WIN 2026 — Líderes de Fluxo Dia a Dia
111 pregões de fluxo institucional no WIN: Ideal e UBS são smart money (72–75% acerto), XP é a contraparte que perde R$ 324 mi liderando. XP × UBS = melhor fade do ano (9/9).
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Estudo de fluxo institucional
WIN 2026 — Líderes de Fluxo Dia a Dia
Ideal
Mais confiável · acerto 72–73% nas 2 pontas
UBS
Melhor comprador · 75% acerto · Sharpe +0,69
XP −324 mi
Contraparte que perde liderando
XP × UBS
XP perde 9 em 9 · melhor fade do ano
A liderança por tempo no comando não prevê lucro — quem fica mais minutos liderando (Morgan, XP) é book grande, não sinal. A confiabilidade (acerto% + consistência) é que separa o smart money (Ideal, UBS) da contraparte que abastece o mercado (XP). Análise de 111 pregões, contrato de maior volume por dia, resultado marcado no fechamento.
1 · Ranking anual — minutos no comando
Ordenado por tempo total como líder (#1) ou vice (#2) em qualquer ponta. PnL = resultado acumulado das aparições no comando (proxy direcional).
| # | Player | Min totais | Líder #1 | Vice #2 | Dias #1 | Dias #2 | Aprov. | PnL R$ mi |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Morgan | 23.557 | 21.150 | 2.407 | 52 | 17 | 52% | +114,7 |
| 2 | XP | 21.527 | 17.495 | 4.032 | 43 | 33 | 32% | -324,3 |
| 3 | UBS | 14.262 | 8.524 | 5.738 | 26 | 41 | 64% | +138,6 |
| 4 | Ideal | 10.726 | 7.235 | 3.491 | 20 | 38 | 72% | +139,8 |
| 5 | BTG | 7.820 | 5.391 | 2.429 | 18 | 21 | 33% | -94,6 |
| 6 | Goldman | 6.561 | 4.399 | 2.162 | 14 | 18 | 41% | -27,2 |
| 7 | JP Morgan | 5.110 | 3.645 | 1.465 | 11 | 10 | 57% | -12,2 |
| 8 | Ágora | 4.474 | 3.076 | 1.398 | 9 | 11 | 60% | +47,3 |
| 9 | Genial | 4.240 | 2.576 | 1.664 | 8 | 14 | 41% | -13,0 |
| 10 | BGC | 3.572 | 3.095 | 477 | 8 | 4 | 58% | +11,3 |
| 11 | Citigroup | 1.438 | 1.232 | 206 | 4 | 2 | 33% | -16,1 |
| 12 | Tullett | 1.295 | 1.259 | 36 | 4 | 2 | 67% | +8,1 |
| 13 | Merrill | 1.195 | 627 | 568 | 2 | 3 | 80% | +17,2 |
| 14 | Itau | 615 | 502 | 113 | 2 | 1 | 33% | -0,9 |
| 15 | Ativa | 536 | 299 | 237 | 1 | 2 | 67% | -4,6 |
| 16 | LEV | 280 | 0 | 280 | 0 | 2 | 100% | +1,5 |
| 17 | Renascença | 143 | 0 | 143 | 0 | 1 | 100% | +6,2 |
| 18 | Santander | 138 | 0 | 138 | 0 | 1 | 100% | +0,2 |
| 19 | Necton | 33 | 0 | 33 | 0 | 1 | 100% | +3,2 |
Morgan e XP concentram mais minutos de liderança que todo o resto somado, mas divergem no resultado (Morgan +114,7 vs XP −324,3 mi). Tempo no comando reflete tamanho de book — não qualidade de sinal.
2 · Confiabilidade por player × ponta
Ordenado por Sharpe~ (PnL médio ÷ desvio-padrão das aparições) — mede consistência, não só lucro bruto. Acerto% = aparições que fecharam positivas. Mínimo 5 aparições.
| Player | Ponta | n | Acerto% | PnL tot R$ mi | Sharpe~ |
|---|---|---|---|---|---|
| UBS | ▲ comprador | 24 | 75% | +65,8 | +0.69 |
| BGC | ▲ comprador | 9 | 67% | +17,6 | +0.60 |
| Ágora | ▲ comprador | 9 | 44% | +30,9 | +0.57 |
| Ideal | ▼ vendedor | 26 | 73% | +64,0 | +0.52 |
| Ideal | ▲ comprador | 32 | 72% | +75,8 | +0.46 |
| Morgan | ▲ comprador | 31 | 55% | +79,6 | +0.26 |
| Ágora | ▼ vendedor | 11 | 73% | +16,4 | +0.24 |
| UBS | ▼ vendedor | 43 | 58% | +72,9 | +0.21 |
| Morgan | ▼ vendedor | 38 | 50% | +35,2 | +0.09 |
| Goldman | ▲ comprador | 15 | 40% | +10,7 | +0.09 |
| JP Morgan | ▲ comprador | 10 | 70% | -2,0 | -0.06 |
| Genial | ▲ comprador | 15 | 47% | -5,7 | -0.08 |
| JP Morgan | ▼ vendedor | 11 | 45% | -10,2 | -0.22 |
| Goldman | ▼ vendedor | 17 | 41% | -37,9 | -0.36 |
| XP | ▼ vendedor | 30 | 30% | -128,5 | -0.46 |
| Genial | ▼ vendedor | 7 | 29% | -7,3 | -0.51 |
| XP | ▲ comprador | 46 | 33% | -195,8 | -0.54 |
| BTG | ▲ comprador | 20 | 40% | -53,2 | -0.55 |
| BTG | ▼ vendedor | 19 | 26% | -41,4 | -0.57 |
Mais confiáveis: UBS comprando (75%, +0,69), Ideal vendendo (73%, +0,52) e Ideal comprando (72%, +0,46). Mais tóxicas de seguir: XP comprando (33%, −195,8 mi) e BTG/Goldman vendendo (Sharpe negativo).
3 · Combinações de pares — Comprador #1 × Vendedor #1
Quando dois players estão frente a frente no comando do dia. "C vence%" = quantas vezes o comprador fechou positivo. Mínimo 3 co-ocorrências.
| Comprador #1 | Vendedor #1 | n | C vence% | PnL compr. | PnL vend. |
|---|---|---|---|---|---|
| ▲ Morgan | ▼ XP | 9 | 78% | +94,8 | -83,4 |
| ▲ XP | ▼ UBS | 9 | 0% | -88,3 | +88,1 |
| ▲ XP | ▼ Morgan | 8 | 25% | -31,5 | +53,3 |
| ▲ Morgan | ▼ Ideal | 5 | 40% | -9,8 | -2,8 |
| ▲ XP | ▼ Goldman | 4 | 75% | +5,9 | -22,0 |
| ▲ UBS | ▼ Morgan | 3 | 67% | +4,6 | -5,0 |
| ▲ Ideal | ▼ Morgan | 3 | 100% | +10,9 | -8,0 |
| ▲ Ideal | ▼ BTG | 3 | 100% | +31,2 | -18,4 |
| ▲ Genial | ▼ Morgan | 3 | 33% | -10,7 | +21,7 |
| ▲ BTG | ▼ Morgan | 3 | 33% | -15,5 | -2,3 |
| ▲ Morgan | ▼ BTG | 3 | 67% | +5,6 | -6,2 |
| ▲ XP | ▼ Ágora | 3 | 0% | -56,8 | +19,9 |
| ▲ Morgan | ▼ JP Morgan | 3 | 0% | -14,8 | +11,5 |
Sinais fortes: Ideal comprado contra BTG/Morgan vendidos → comprador vence 100%. XP comprada contra UBS vendida → comprador perde 100% dos 9 casos (UBS +88 mi). Morgan × XP é o par mais recorrente (9×): Morgan vence 78%.
4 · Conclusões
Confiabilidade não é volume. Os players mais confiáveis (UBS comprado, Ideal nas duas pontas) lideram menos tempo, mas acertam 72–75% com Sharpe positivo. Quem lidera muito (XP, Morgan) tem confiabilidade média ou baixa.
O par mais acionável é XP × UBS. Em 9 dias com XP comprada #1 contra UBS vendida #1, o comprador perdeu todas as 9 vezes. UBS é a contraparte informada que vende o topo contra o fluxo da XP — sinal de fade da XP / acompanhar a UBS.
Ideal é o smart money mais consistente. 72% comprando e 73% vendendo, ambos os Sharpes positivos — raro ter qualidade nas duas pontas.
XP é a fonte estrutural de liquidez perdedora: −195,8 mi comprada (46 dias) e −128,5 mi vendida (30 dias), concentrando perda nos tombos de maior Δpts negativo.
Leitura operacional. Em dia de tendência definida, o lado de UBS/Ideal tende a ser o certo; a presença prolongada da XP liderando a favor do movimento é sinal de exaustão e contraparte.
Metodologia. A cada minuto identificam-se os 2 maiores comprados e 2 maiores vendidos no contrato de maior volume do dia. "Minutos no comando" somam o tempo como #1 ou #2. Resultado = P&L isolado da posição (start-flat, por contrato), marcado no fechamento, sem carry. Série de preço da frente costurada (WING26 → WINJ26 → WINM26) e validada contra o preço real dos players (erro mediano 0 pts). Sharpe~ = PnL médio ÷ desvio-padrão das aparições (não anualizado). Pares com n=3 são indicativos. O dia a dia completo (111 pregões) com top1/top2 por ponta e Δpontos está no PDF anexo. Fonte: futures_broker_minute + graficos-futuros (B3).