Relatório de Opções — 15/07/2026

1. Panorama do book — o giro normalizou, a posição inchou

O put/call de volume fechou em 1,13 (percentil 64 da série de 128 pregões): girou R$ 984,7 mi em put contra R$ 873,4 mi em call. Mas o número interessante não é o nível — é a trajetória. No começo de julho esse mesmo indicador estava em 2,76 (01/07): quase três reais de put para cada real de call. Em nove pregões ele desabou para perto de 1,00. O giro pesado de proteção que dominou a virada do semestre sumiu, e o que entrou no lugar foi rolagem de call.

Enquanto o giro se equilibrava, a posição em aberto explodiu: o OI de call saiu de 2,03 bi de contratos (29/06) para 2,92 bi (14/07), alta de 43,6% em onze pregões. O gráfico abaixo mostra as duas séries juntas — e o degrau de 19→22/06 é o vencimento passado zerando o livro. Repare onde o OI está agora: praticamente no mesmo patamar da véspera do vencimento de junho (3,04 bi). O ciclo se repõe inteiro, e sexta ele vira de novo.

Onde o dinheiro de opções foi — e de que lado

O ranking de fluxo é dominado pelo índice: IBOV11 girou R$ 3,52 bi em opções, 64,4% em call, sozinho mais de dez vezes o segundo colocado. Entre as ações, o contraste é o que importa — PETR4 com 71,9% do dinheiro em call contra BBAS3 com só 23,3% (put/call de fluxo em 3,29), e os dois extremos: ITSA4 com 94,6% em call e MGLU3 com 87,1% em put (put/call 6,76). VALE3 girou R$ 124,9 mi rigorosamente meio a meio (put/call 1,00) — quando o dinheiro se divide com essa precisão, em geral não é opinião, é perna casada.

Barra verde = maioria do dinheiro em call; laranja = maioria em put. Tamanho = volume financeiro total de opções no dia.

Atividade anômala — quem saiu da própria média

FLRY3 girou 13,2x a média de 21 pregões, disparado o maior descolamento do dia. Vêm depois ITUB3 (5,5x, giro 100% em call) e CPLE3 (4,1x, praticamente tudo em put). Dois nomes pedem rótulo antes de virarem tese: CXSE3 (2,0x, put/call de 12,74) tem data-ex de JSCP em 03/08 — R$ 0,35 por ação —, então o inchaço é captura de provento, não posicionamento direcional; e BOVV11/BOVA11 são ETFs de índice, onde as duas pontas abrindo juntas é estrutura institucional de rotina.

2. Walls, ímãs e volatilidade esticada

O screener de paredes do vencimento de 17/07 mostra 169 ativos com book vivo. Os scores mais altos estão em papéis de liquidez menor — CASH3 (score 82,3, ímã em 5,50), AUAU3 (66,9, ímã em 3,37 a 3,3% do preço) e MRVE3 (55,1) —, mas o dado que puxa a atenção nas blue chips é outro: B3SA3 e ITSA4 aparecem com ímã e barreira no mesmo strike (14,71 e 13,50). Quando os dois níveis coincidem, não é suporte nem resistência: é a assinatura de posição pareada travada naquele strike. O mesmo vale para BBDC4 (18,83 dos dois lados) e CMIG4.

Ímã e barreira no mesmo strike (B3SA3, ITSA4, BBDC4) = posição pareada, não muro direcional. O max pain de verdade sai no zoom por papel, adiante.

Volatilidade: os extremos das duas pontas

A ponta cara é liderada pela CMIN3, com IV rank em 93,8 e percentil 99,2 — a vol está mais alta que em 99% dos últimos 252 pregões, e na janela de 63 pregões o rank é 100, ou seja, a máxima do período. Subiu 11,7 pp em cinco pregões. Do outro lado, três das quatro vols mais baratas do mercado são de bancos: BBDC4 (rank 7,5), BBAS3 (rank 9,9) e, no meio, PETR3. Guarde essa: é em BBAS3, justamente onde a vol está no fundo do poço, que montaram o maior caixa do dia — o que faz todo sentido, porque box não depende de vol.

Ranking de IV medido no fechamento de 13/07 (o screener fecha um pregão atrás do restante); os números por papel na seção de candidatos são de 14/07.

3. O que abriu — Δ OI por classe e por série

No agregado por classe, a maior abertura foi a call da DIRR3: +3,19 mi de contratos (+54,6%), mas com apenas +17 titulares e +18 lançadores — 35 investidores movendo três milhões de contratos é mesa, não público. O contraste está logo abaixo: a call da EQTL3 abriu +2,08 mi ctr (+14,7%) com +310 titulares e +109 lançadores. Mesma ordem de grandeza em contratos, dez vezes mais gente. Uma é operação, a outra é fluxo.

Quem entrou COMPRANDO — Δ de titulares por série

Titulares são investidores, não contratos: a assimetria entre quantos entraram comprados e quantos entraram vendidos é o que separa varejo pulverizado de escrita concentrada. Nas dez maiores aberturas compradoras do dia, o padrão é gritante — centenas de titulares novos contra dezenas de lançadores, e todas as séries são de agosto. A coluna de 5 pregões mostra que quase tudo aconteceu no próprio 14/07 (1 e 5 pregões praticamente iguais), com uma exceção: CMIN3, onde os 83 titulares do dia fazem parte de 455 acumulados na semana.

Quem entrou LANÇANDO — Δ de lançadores por série

Do lado vendido, o destaque isolado do dia é a call de R$ 16,00 da Ambev, com +259 lançadores e apenas +4 titulares — 665,8 mil contratos abertos, mais que dobrando o OI da série. É lançamento pulverizado: centenas de pessoas vendendo prêmio na mesma série, compradas por um punhado de contrapartes. Repare que BBAS3 ocupa quatro das quinze linhas — e no acumulado de 5 pregões os números são muito maiores que os do dia (+204, +147, +145, +82), ou seja, o lançamento de call em Banco do Brasil vem se empilhando a semana inteira, sempre em strikes acima do preço.

Diretas casadas — a assinatura da tesouraria

Negócio direto (mesma corretora nas duas pontas) não é fluxo de opinião: é estrutura montada de uma vez. As maiores do dia desenham exatamente a rolagem de vencimento. XP montou em BOVA11 quatro pernas às 16:47:36, todas com 2 milhões de contratos: call e put no strike 177,00 de julho e call e put no strike 185,00 de setembro — R$ 684,1 mi somados. Dois sintéticos em vencimentos diferentes é caixa sendo rolado, não aposta. BTG e Merrill fizeram o mesmo em BBAS3, e a XP montou uma trava de call em PETR4 (40,86/42,86 de agosto, 5,1 mi de contratos em cada perna, às 11:17:38).

4. Os candidatos

WEGE3 — colada no max pain, a 3 pregões do vencimento

Walls & max pain. A WEG fechou a R$ 44,22 e o max pain do vencimento de sexta está em R$ 44,37 — 0,3% de distância. É o pinning mais perfeito do radar, e o efeito é tanto mais forte quanto menos pregões faltam: restam três. Call wall e put wall caem no mesmo strike (43,62), com 1,28 mi e 1,11 mi de contratos — coincidência de nível que, como visto acima, indica posição pareada e não um muro direcional a ser rompido.

Gamma. GEX total de +R$ 1.750,80 MM, positivo: pela convenção de dealer, isso é regime de amortecimento — vende força, compra fraqueza, vol comprimida em torno dos ímãs. O gamma-zero está em 45,28 (+2,4% do preço), então o papel fechou abaixo do flip. Os maiores ímãs de gamma são 46,62 (+R$ 647 MM) e 47,37 (+R$ 527 MM), acima; e o 43,62 aparece com |GEX| de R$ 878 MM mas líquido de apenas +R$ 55 MM — a marca de call e put se anulando, de novo apontando para o par travado nesse strike.

Volatilidade. IV ATM de 36,82% contra vol realizada de 21 pregões em 28,02%: prêmio de +8,80 pp, opção pagando bem acima do que o papel entregou de movimento. O IV rank é 48,8 mas o percentil é 82,5 — esteve abaixo disso em 82,5% dos últimos 252 pregões. A vol saltou de 27,95% (08/07) para 36,82% em cinco pregões, e a curva mostra agosto (29,40%) acima de julho (27,27%). Call e put ATM praticamente empatadas (36,80% × 36,86%), sem medo assimétrico. O skew 25Δ deste papel não é confiável nesta edição.

Estrutura aberta. O detector automático não pareou os Δ OI por strike, mas o strike 43,87 de agosto guarda duas operações distintas empilhadas — e as diretas separam as duas. A call WEGEH440 abriu +509.100 contratos com apenas +2 titulares e +4 lançadores: seis investidores movendo meio milhão de contratos. A put WEGET440 abriu +753.000 contratos com +271 titulares e +6 lançadores: a maior entrada compradora pulverizada do mercado no dia. E há duas diretas da XP em 14/07 no mesmo strike — call de 500.000 e put de 501.000 contratos. Ou seja: a casada explica praticamente toda a call e cerca de dois terços da put; o restante da put (~252 mil contratos) é a compra do público.

Contexto e catalisador. O aluguel não atrapalha: taxa de 0,03% a.a. (percentil 2,5 — praticamente simbólica), short interest de 1,61% das ações (4,55% do free float), estoque em queda de 3,8% em 5 pregões e de 26,5% em 63. Não há short relevante para cobrir; a put é hedge, não aposta de queda. ITR do 2T em 22/07, com a teleconferência em 23/07. O que confirmaria: preço ancorado em 44,00–44,50 até sexta com o OI do 43,62 intacto, e a IV de agosto sustentada acima de 29% até o balanço. O que negaria: rompimento do 45,28 (flip) com o OI da call migrando para 45,87/46,62.

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BBAS3 — o caixa de R$ 494 mi rolando para setembro

Walls & max pain. Call wall e put wall no mesmo strike 20,65, a 0,3% do fechamento, com 12,92 mi e 12,42 mi de contratos. Mas o perfil de OI entrega o jogo mais adiante: os strikes 26,90 e 27,90 — 31% e 36% acima do preço — carregam ~10 mi de call e ~10 mi de put cada, praticamente idênticos. Ninguém constrói uma parede direcional 35% fora do dinheiro com call e put empatadas. Isso é caixa velho estacionado. O max pain em 22,15 (+7,6%) e o put wall acima do preço confirmam: este livro é dominado por estrutura, não por opinião.

Gamma. GEX total de −R$ 344,99 MM — negativo, mas note a escala: é o saldo entre +R$ 17.689 MM em call e −R$ 18.034 MM em put. Duas montanhas quase idênticas se cancelando e deixando um resíduo de 2% do bruto. Não é um regime de aceleração convicto; é um livro pareado cujo líquido oscila perto de zero. O gamma-zero em 12,20 está 40,7% abaixo do preço, longe demais para significar algo operacional.

Volatilidade. IV ATM de 22,89%, IV rank 8,5 e percentil 12,7 na janela de 252 pregões — a faixa do ano vai de 18,95% a 65,14%, e o papel está colado no piso. É a terceira vol mais barata do mercado. Put ATM em 24,07% contra call ATM em 21,14% (+2,93 pp de prêmio na put) e skew 25Δ de +1,69 pp: medo levemente maior nas puts, o padrão normal de uma ação. Term structure em contango moderado (23,10% em julho → 26,11% em agosto → 28,34% no longo). Nada aqui é notável — e é justamente esse o ponto.

Estrutura aberta. Aqui o detector foi categórico: forte indício de box/caixa multi-strike. As quatro pernas estão todas no vencimento de setembro (18/09), montadas em 14/07:

O outro lado de BBAS3. Enquanto a tesouraria monta caixa, o público faz outra coisa: lançamento de call empilhado a semana inteira, sempre acima do preço — call 20,65 (+204 lançadores em 5 pregões), 22,15 (+147), 21,65 (+145), 23,40 (+82). Somado a um put/call de fluxo de 3,29 (só 23,3% do dinheiro em call, o mais put-pesado entre as blue chips), o retrato é de venda de prêmio contra a alta — o papel subiu 1,7% no dia e acumula alta desde 19,53 em 08/07. ITR do 2T em 12/08, dentro da janela de agosto. O que confirmaria: OI dos strikes 26,90/27,90 imóvel (caixa parado) e novos lançamentos de call acima de 21,00. O que negaria: o par de setembro desmontando antes do tempo, ou a IV saindo do piso.

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EQTL3 — trava de alta do varejo sobre um short em fuga

Walls & max pain. Configuração incomum: a call wall está 7,0% ABAIXO do preço (strike 37,99) e o max pain, 5,8% abaixo (38,49). Parede de call abaixo do spot não é resistência — é OI encalhado que o papel já ultrapassou. E há uma explicação direta: a maior direta casada do papel em 14/07 foi justamente na call de julho no strike 37,99 (XP, 1,19 mi de contratos, R$ 45,1 mi), uma perna de financiamento profundamente dentro do dinheiro. A "parede" é a casada. Com o preço 5,8% acima do max pain e três pregões para o vencimento, o puxão teórico seria para baixo — mas com o grosso do OI já ITM e o vencimento em cima, é leitura fraca; declaramos como tal.

Gamma. GEX de +R$ 1.413,35 MM, positivo: amortecimento. O gamma-zero está em 40,29, a 1,4% abaixo do fechamento — o papel fechou logo acima do flip, no lado estável. Os ímãs são 40,49 (+R$ 832 MM) e 37,99 (+R$ 786 MM).

Volatilidade. IV ATM de 26,85%, rank 34,2 e percentil 56,4 — vol na média da própria história. Prêmio sobre a realizada de apenas +0,96 pp. O dado relevante é o skew invertido: −4,14 pp, com a call OTM a 33,90% contra a put OTM a 29,76%. Call mais cara que put não é o normal de uma ação — é a marca de apetite por alta ou de cobertura de short. Aqui, é a segunda.

Estrutura aberta. O detector não pareou strikes, e com razão: não há estrutura casada nova. O que há são duas coisas diferentes acontecendo no mesmo book de agosto.

Contexto e catalisador. Aqui está a confluência: o estoque de aluguel caiu 38,4% em 21 pregões (de 60,6 mi para 37,4 mi de ações) e 10,6% só na última semana, com a taxa em 0,04% a.a. (percentil 8,9) e days-to-cover de 4,89. Short em desmonte acelerado, exatamente enquanto as calls ficam mais caras que as puts e 321 investidores compram call. O papel subiu 2,1% em 14/07 com giro de 2,0x a média — o maior RVOL da janela de 10 pregões. É o retrato de cobertura, não de aposta nova. ITR do 2T em 12/08, dentro da janela de agosto. O que confirmaria: estoque de aluguel seguindo em queda com o skew ainda invertido. O que negaria: skew voltando a positivo (put mais cara) com o estoque estabilizando — aí a cobertura acabou.

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CMIN3 — vol no percentil 99 e aluguel a 22% a.a.

Walls & max pain. Papel fechou a R$ 5,10 depois de cair 6,4% — mas vinha de R$ 4,16 em 01/07, alta de 31% em nove pregões até o topo de 5,45 (13/07). Max pain em 4,91 (−3,7%) e call wall em 4,81 (−5,7%), ambos abaixo do preço: o OI ainda não acompanhou a subida. O put wall em 4,11 está 19,4% abaixo — proteção montada quando o papel valia bem menos.

Gamma. GEX de +R$ 335,46 MM, positivo — amortecimento. Gamma-zero em 4,79 (−6,1%): fechou acima do flip, no lado estável. Ímãs em 4,81 (+R$ 313 MM) e 4,41 (+R$ 302 MM), ambos abaixo do preço.

Volatilidade — o número do dia. IV ATM de 45,20%, IV rank de 93,8 e percentil de 99,2: mais cara que em 99% dos últimos 252 pregões. Na janela de 63 pregões o rank é 100 — máxima do período. A faixa do ano vai de 22,74% a 46,70%, e o papel está a um passo do teto. Subiu de 29,37% (06/07) para 45,20% em seis pregões. E o detalhe que a média esconde: put ATM a 56,62% contra call ATM a 29,33% — 27,3 pp de diferença, uma assimetria brutal. Ao mesmo tempo, a vol realizada de 21 pregões está em 48,35%, acima da implícita (prêmio de −3,15 pp): por mais cara que a opção pareça contra a própria história, o papel está entregando mais movimento do que ela precifica. O skew 25Δ deste papel não é confiável nesta edição; a comparação acima é de IV ATM.

Estrutura aberta. Sem estrutura pareada. O que há é fluxo comprador de call se acumulando há uma semana: a call de agosto no strike 5,61 recebeu +83 titulares no dia e +455 em cinco pregões — o único caso do radar em que o acumulado da semana é 5x o do dia. O put/call de posição do papel caiu de 1,38 (10/07) para 1,00 (14/07), com o OI de call saltando de 6,56 mi para 10,31 mi de contratos (+57%) enquanto o de put subiu 14%. O put/call de volume fechou em 0,79 (percentil 27,3 — call-pesado).

Catalisador. ITR do 2T em 05/08 — dentro da janela do vencimento de agosto, onde está toda a call nova. O que confirmaria: taxa de aluguel acima de 20% a.a. com estoque ainda subindo e o OI de call passando o de put com folga. O que negaria: taxa cedendo para a faixa de 5–10% a.a. com o estoque encolhendo — aí o short saiu e a tensão se desfaz.

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ABEV3 — três teses de varejo no mesmo papel, no mesmo dia

Walls & max pain. Estrutura clássica, e das poucas do radar que se lê pelo manual: max pain e call wall coincidem em 16,50 (+4,3% do preço, 5,96 mi de contratos) e o put wall está em 14,50 (−8,3%, 6,77 mi). Preço no meio do corredor, mais perto do teto. Put/call de OI em 1,50 — livro genuinamente carregado de put, o mais defensivo entre os candidatos.

Gamma. GEX de −R$ 2.626,49 MM, o mais negativo do radar (+R$ 7.604 MM em call contra −R$ 10.230 MM em put). Pela convenção padrão, seria regime de aceleração. Mas aqui a convenção merece uma ressalva: ela pressupõe o dealer vendido em call, e o dado do próprio dia mostra 259 investidores de varejo entrando lançados na call ATM — se a ponta vendida da call está pulverizada no público, e não na mesa, o sinal se inverte. Reportamos o número; a leitura de regime, neste papel específico, fica em suspenso.

Volatilidade. IV ATM de 24,01%, rank 30,6, percentil 40,1 — vol mediana. Contra uma realizada de apenas 17,80%, o prêmio é de +6,21 pp: a opção paga bem mais do que o papel tem se mexido, o que ajuda a explicar o apetite por lançar. Skew 25Δ de +2,15 pp (put OTM a 29,57% × call OTM a 27,42%) — medo normal, sem esticamento. Este é o único candidato cuja superfície bate integralmente com o fechamento; o skew aqui é confiável.

Estrutura aberta. Sem estrutura pareada — e a graça está aí. Três grupos distintos de investidores montaram três coisas diferentes no mesmo vencimento de agosto, no mesmo pregão:

Contexto e catalisador. Aluguel em 0,09% a.a. (simbólica), estoque +8,4% desde 30/06 — sem short relevante. Vinte e quatro diretas casadas na janela de 10 pregões (XP 10, BTG 9, Merrill 3), a maior delas de 26/06 na put de julho no strike 16,88 (Merrill, 4,96 mi ctr, R$ 41,0 mi) — tesouraria de rotina, nada de 14/07. ITR do 2T em 30/07, dentro da janela de agosto: quem lançou a call de 16,00 escreveu prêmio por cima do balanço. O que confirmaria: OI da call 16,00 seguindo em alta com a IV ancorada perto de 24% até o resultado. O que negaria: preço rompendo 16,50 (max pain e call wall juntos), o que forçaria a mão de 259 lançadores.

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MRVE3 — call e put no mesmo strike, ambas compradas

Walls & max pain. Call wall e put wall no mesmo strike 5,20, 7,4% acima do preço, com 3,60 mi e 3,10 mi de contratos — mais um par travado, não um muro. O mesmo se repete em 5,80 (3,31 mi de call contra 2,61 mi de put). O max pain está em 5,40, a 11,6% acima do fechamento: distância grande demais para três pregões, então o puxão teórico rumo ao max pain é, aqui, uma observação — não uma expectativa.

Gamma. GEX de +R$ 1.285,77 MM, positivo. O gamma-zero está em 4,88, apenas 0,8% acima do fechamento — o papel fechou logo abaixo do flip, praticamente em cima dele. É o candidato mais próximo de uma virada de regime: poucos centavos separam a zona amortecida da instável. O ímã de 5,20 tem |GEX| de R$ 2.897 MM mas líquido de apenas +R$ 11 MM — call e put anulando-se quase perfeitamente, a assinatura numérica do par travado que as walls já indicavam.

Volatilidade. IV ATM de 46,81%, rank 28,1 e percentil 46,4 — vol na média, e a maior em nível absoluto entre os candidatos (é o papel mais volátil do grupo). Ressalva importante: a leitura de IV deste papel foi construída sobre 3 séries líquidas apenas, base pequena demais para conclusão firme; e o skew 25Δ não é confiável nesta edição. Prêmio sobre a realizada de +0,29 pp — praticamente zero.

Estrutura aberta. O detector não pareou, mas o grid de agosto mostra o padrão mais limpo do radar:

Contexto e catalisador. Aluguel em 0,19% a.a. (simbólica), estoque +5,0% desde 30/06 — sem short. O papel oscilou entre 4,73 e 5,42 nos últimos 10 pregões, uma faixa de 15%, o que dá lastro à tese de amplitude. ITR do 2T em 12/08 — nove pregões antes do vencimento de agosto, onde o straddle está. Comprar vol num papel de IV 47% para atravessar um balanço é coerente. O que confirmaria: OI do strike 4,70 crescendo com mais titulares nas duas pontas e a IV de agosto subindo rumo ao balanço. O que negaria: o par 4,70 estagnando com a IV cedendo — aí o prêmio derrete com o tempo e a tese morre por decurso de prazo.

5. Síntese & watchlist

O pregão de 14/07 não teve uma tese direcional dominante — teve um calendário. Três forças distintas moveram o book, e todas as três apontam para a mesma data:

1. A rolagem de vencimento. Julho vence sexta (17/07) e está sendo esvaziado: a call da PETR4 em julho perdeu 553,1 mil contratos, a da BBDC4 perdeu 2,74 mi, as calls de julho da BOVA11 perderam OI em sete strikes diferentes, e a call de julho da BBAS3 no strike 22,89 foi negociada a R$ 0,01. Enquanto isso, todas as treze maiores aberturas compradoras e todas as treze maiores aberturas lançadoras do dia foram em séries de agosto. O OI agregado de call já está em 2,92 bi de contratos, praticamente o mesmo nível da véspera do vencimento passado.
2. A temporada de resultados. Não é coincidência que agosto tenha herdado tudo: os seis candidatos reportam o 2º trimestre entre 22/07 e 12/08 — WEGE3 em 22/07, ABEV3 em 30/07, CMIN3 em 05/08, e BBAS3, EQTL3 e MRVE3 em 12/08. O vencimento de 21/08 é o primeiro que engloba a temporada inteira; o de sexta não engloba nenhum balanço. O dinheiro não migrou por acaso, migrou para o vencimento que tem evento dentro.
3. O caixa, que ignora os dois. A tesouraria não tem tese nem calendário de balanço: pulou julho e agosto e foi para setembro. O box de BBAS3 (R$ 494,3 mi em diretas, quatro pernas de ~8 mi de contratos movidas por 2 a 7 investidores) e a rolagem da XP em BOVA11 (R$ 684,1 mi, sintético de julho contra sintético de setembro) são financiamento puro — e é por isso que aparecem em BBAS3, onde a vol está no percentil 12, a mais barata entre as blue chips. Box não paga vol.

Sobre o varejo, o retrato do dia é mais rico que "comprou call". Comprou e lançou ao mesmo tempo, em populações separadas. Lançou renda onde a implícita paga acima da realizada (ABEV3, 259 lançadores na call de 16,00 com prêmio de +6,21 pp sobre a realizada; BBAS3, quatro strikes de call com lançamento empilhado a semana toda). Comprou direcional limitado onde tinha convicção com orçamento (EQTL3, trava de alta 39,99→43,49; CSAN3, trava de baixa 3,75→3,30). Comprou amplitude onde a faixa é larga (MRVE3, straddle no 4,70; SUZB3, strangle 40,38/41,13). E comprou seguro onde tem balanço à vista (WEGE3, 271 titulares na put de agosto cinco dias antes do 2T).

Cobertura e lacunas desta edição

• Todos os números de posição são do fechamento de 14/07; o OI real fecha um pregão atrás do restante do book, e o ranking de IV cross-market é medido em 13/07 — os IVs por papel na seção de candidatos são de 14/07.
• Skew 25Δ não reportado para CMIN3, MRVE3 e WEGE3 (divergência na referência de preço da superfície); usada a IV ATM de call contra put no lugar. Reportado normalmente para ABEV3, BBAS3 e EQTL3.
• MRVE3: leitura de IV construída sobre 3 séries líquidas — base pequena, conclusão frágil, sinalizada no bloco.
• ABEV3: regime de gamma em suspenso — a convenção de dealer não se sustenta com a ponta vendida da call pulverizada no público.
• Nenhum candidato tem data-ex de provento em 45 dias (só CXSE3 em 03/08 e MTRE3 em 12/08 no mercado todo): hipótese de captura de provento descartada para os seis.
• BDR excluídos por padrão de todo o radar. Sem recomendação direcional em nenhuma seção.