Relatório de Fluxo — Pregão 02/07/26

1 · O pregão em uma olhada

IBOV em 172.330 pts (+0,37%) às 14:16, sustentado por PETR3 (+77 pts de contribuição), BPAC11, RDOR3 e B3SA3; do outro lado pesam MBRF3 (−3%), BRAV3 (−3%) e ITUB4. No fluxo de corretoras, o Goldman é o comprador dominante e isolado do índice hoje (+R$ 131,0 mi), com XP e UBS logo atrás; a pressão vendedora está espalhada entre Ágora (−R$ 87,1 mi), Merrill, Genial e Morgan. É uma disputa gringo × gringo no topo (Goldman/UBS comprando, Merrill/Morgan/JP vendendo), com as locais no meio. Nos minis, XP lidera o comprado no WIN e no WDO, tendo o UBS como contraparte vendida em ambos.

2 · Fluxo de corretoras no IBOV — dia + 10 pregões

Ao vivo (14:16). Net = R$ comprado − vendido em todos os papéis do índice no dia (zero-sum). Barras normalizadas ao maior |net| da lista.

Do lado comprador, quem manda são corretoras gringas (Goldman, UBS) mais a XP; a ponta vendedora mistura local (Ágora, Genial, Ativa, Necton) e gringo (Merrill, Morgan, JP Morgan, Citigroup). O Goldman sozinho comprou quase o que Ágora + parte de Merrill venderam — é o desequilíbrio do dia.

Acumulado dos últimos 10 pregões (18/06 → 01/07)

No horizonte de 10 pregões o retrato é claro: Morgan é o grande distribuidor do índice (−R$ 3,57 bi), sozinho quase o triplo do 2º; do lado comprador, JP Morgan lidera e a XP acumula com o maior share de volume (12,7%). Note a divergência entre horizontes: hoje o Goldman compra forte, mas no acumulado ele é comprador moderado; e a UBS, compradora hoje, é vendedora líquida no período.

3 · Macro institucional — o pano de fundo

O gringo é vendedor líquido no mês (−R$ 7,79 bi de saldo consolidado na B3), com 12 dos 19 pregões no lado vendedor. Isso amarra com o quadro de ações: o índice sobe hoje, mas o estrangeiro vem drenando o mercado no acumulado — a alta de hoje é mais rotação/fluxo doméstico do que reentrada de capital externo.

4 · Futuros — saldo dos players (WIN e WDO)

Dois horizontes. DIA = posição ao vivo (14:17, P&L aberto marcado a mercado). 10 PREGÕES = saldo acumulado, breakeven e perfil de construção do futures_report.

No WIN, o par do dia é XP comprada (+16,6k) contra UBS vendida (−14,5k) — e ambas com P&L aberto positivo, num dia de leve alta. No acumulado de 10 pregões, porém, os lados se invertem: XP é a maior vendedora do período (−54,7k) e a UBS virou compradora líquida. No WDO, mesma dinâmica no dia (XP comprada × UBS vendida), com a novidade da CM Capital pesada na ponta vendida (−24,9k).

5 · Futuros — fluxo × preço ao vivo

WIN. Trajetória do saldo acumulado dos principais players contra o preço.

No WIN, o Ideal segue o movimento (corr +0,60 — impulsiona) e a XP absorve contra o movimento (corr −0,57); UBS e Ágora rodam neutros. A XP inverteu de vendida para comprada logo na abertura (09:46) e sustentou o saldo positivo o dia todo.

WDO.

No WDO, o BTG absorve forte contra o movimento (corr −0,71) e o UBS segue o movimento na ponta vendida (corr +0,32). XP comprada e UBS/CM/Morgan vendidos definem o cabo de guerra.

6 · Futuros — resultado consolidado (10 pregões)

Crédito/débito de ajuste diário (MTM) no período. WIN cobre os 10 pregões; WDO reflete os 2 pregões líquidos pós-virada.

O grande perdedor dos dois minis no período é o Morgan: −R$ 26,8 mi no WIN e −R$ 17,3 mi no WDO — carregou posição vendida pesada contra um mercado que subiu. No WIN, Genial e XP lideram o ganho (~R$ 12,5 mi cada), curiosamente de lados opostos (Genial comprada, XP vendida no net final), o que mostra que o resultado veio do timing dos ajustes, não só da direção.

7 · Líderes & seguir/fadear (edge in-sample)

Sinal ao vivo do edge (14:17, backtest 60 pregões — in-sample, não é garantia): no WIN o placar está em VENDA (força −1068): a maioria dos players confiáveis posicionados agora, quando nesse estado, historicamente antecedeu queda — destaque para Morgan comprado sendo fade (VENDA) e Ágora vendido sendo follow (VENDA). No WDO o sinal é COMPRA fraco (força +6, praticamente neutro). Trate como leitura estatística de contexto, não gatilho.