Relatório de Fluxo — 24/07/2026

1 · Placar do fluxo

O Ibovespa perde 1,38% (174.289 pts) puxado por PETR4 (−232 pts), PETR3 (−184), ITUB4 (−145) e VALE3 (−110); do lado que segura, só o setor de telecom aparece (VIVT3 +36 pts, TIMS3 +32). A curva abaixo mostra a espinha dorsal do dia à vista: XP e BTG empilhando compra, Morgan Stanley, Ágora e Goldman empilhando venda — a divergência que define o pregão.

2 · Corretoras no IBOV — dia + 10 pregões

Fluxo do dia (ao vivo, 15:00)

Net financeiro comprado − vendido por corretora em todos os papéis do índice (zera no fechamento; a soma dá ≈ 0 — é disputa, não saldo de mercado). O varejo/nacional domina a compra (XP +R$ 147,7 mi, BTG +R$ 133,9 mi, Itaú +R$ 60,7 mi); o bloco estrangeiro domina a venda (Morgan Stanley −R$ 118,8 mi, Goldman −R$ 72,7 mi, Citi −R$ 35,5 mi, Merrill −R$ 32,4 mi, UBS −R$ 16,9 mi). JP Morgan é o gringo fora do consenso, comprando +R$ 19,7 mi.

Acumulado de 10 pregões (10/07 → 23/07)

No horizonte de duas semanas a foto é mais mista — e guarda a anomalia do dia: Morgan Stanley foi o maior acumulador do índice (+R$ 2,31 bi) e hoje é o maior vendedor; Citigroup acumulou +R$ 1,64 bi e também vende hoje. Do lado distribuidor no período aparecem Merrill (−R$ 1,75 bi) e XP (−R$ 1,38 bi). BTG e UBS giraram 17,8% e 14,1% do volume do índice com net pequeno — pegada de formação/hedge, não de direção.

3 · Macro institucional

O estrangeiro consolidado da B3 (participante, saldo à vista) é comprador líquido no mês: +R$ 4,61 bi em julho e +R$ 5,21 bi na janela de 20 pregões, com 14 dias compradores contra 6 vendedores. O melhor dia foi 17/07 (+R$ 2,36 bi); o pior, 08/07 (−R$ 608 mi); a última leitura oficial (22/07) veio +R$ 278 mi. A leitura amarra o pano de fundo: apesar da distribuição tática das mesas gringas no intraday de hoje, o fluxo estrutural do mês segue positivo — realização, não fuga.

4 · Futuros — saldo dos players (WIN e WDO)

Dois horizontes por contrato: o dia ao vivo (net, preço médio da posição e P&L aberto marcado a mercado) e o acumulado de 10 pregões (estoque líquido, breakeven e perfil de construção). No mini-índice o desenho espelha a bolsa à vista; no mini-dólar, a briga é entre um comprado gigante e uma parede de vendedores.

WINQ26 · Mini-Ibovespa — preço 175.315 (−1,43% no dia)

Coerência cash × futuro: Morgan Stanley, Goldman e UBS vendem o IBOV à vista e estão vendidos no WIN, no lucro; XP, BTG e JP Morgan carregam o comprado e o mico do dia.

WDOQ26 · Mini-Dólar — preço 5.080,5 (~R$ 5,08 · −0,1% no dia)

A janela de WDO não teve virada de contrato (10 pregões líquidos) — o consolidado é fiel. JP Morgan é o comprado teimoso: +73.755 ctr no período a breakeven 5.139 e mais +53.137 hoje, sempre acima do mercado.

5 · Futuros — fluxo × preço (quem move)

Saldo acumulado dos principais players cruzado com o preço (eixo direito). No WIN, a construção do short de Morgan Stanley acompanha a queda do índice ponto a ponto (de 177.030 na abertura a 175.315) — enquanto XP e BTG absorvem sem segurar o preço. No WDO, JP Morgan e Necton empilham comprado contra a parede vendida de Renascença e Ativa, com o dólar de lado.

WIN — saldo acumulado × preço

WDO — saldo acumulado × preço

Correlação fluxo×preço no dia: Morgan (short, +0,18) e BTG (long, −0,46 — absorve contra o movimento) no WIN; Ativa (short, +0,54 — segue o movimento) no WDO. Alinhamento contemporâneo, não causalidade.

6 · Futuros — resultado consolidado (10 pregões)

Crédito/débito de ajuste diário por player no período (marcação a mercado, tick já aplicado). O WIN subiu +1,21% em 10 pregões, mas o resultado é path-dependent e de giro: quem ganhou/perdeu não é só quem estava do lado certo da direção.

WIN — resultado por player (10d)

No WIN, UBS lidera o ganho (+R$ 33,23 mi) vendendo com giro; XP amarga −R$ 38,20 mi apesar do índice em alta — day-trade comprado no lado errado das viradas. Execução: XP comprou a 177.052 e vendeu a 177.049 (colada na VWAP do período, 177.054); Ágora vendeu a 177.111, +57 pts acima da média.

WDO — resultado por player (10d)

No WDO o dólar caiu −1% e o placar é limpo: os vendidos ganharam (BTG +R$ 16,82 mi na ponta) e os comprados apanharam — JP Morgan perdeu −R$ 28,62 mi e UBS −R$ 16,11 mi carregando dólar caro. JP Morgan segue comprado hoje: a mesma tese, o mesmo prejuízo a caminho.

7 · Futuros — perfil recorrente + pico de saldo de hoje

À esquerda, o footprint médio dos últimos 10 pregões (padrão típico e o maior pico de posição atingido na janela); à direita, o pico de saldo de HOJE, ao vivo (posição líquida máxima do dia e a hora). São coisas distintas: o perfil é o hábito; o pico de hoje é o extremo do pregão em curso.

WIN

WDO

Anomalias do último fechado (23/07): no WIN, Merrill comprou 2,2× o normal (17.303 ctr) e Tullett vendeu 1,8×; no WDO, Ativa comprou 1,8× o normal — hoje já revertida para vendida.

8 · Futuros — líderes & seguir/fadear

Aproveitamento por quem lidera cada ponta (% de dias positivos liderando, pontos médios a favor, resultado do período) e o sinal de edge histórico dos players posicionados agora. Track-record in-sample, bruto de custos — leitura estatística, não recomendação.

9 · Destaques & síntese