Relatório de Fluxo — 17/07/2026

1 · O cabo de guerra do índice (intraday)

A disputa do dia é entre duas mesas estrangeiras: o Goldman construiu venda a tarde inteira e fecha o recorte às 15h01 em −R$ 167,4 mi, enquanto a Morgan Stanley acumulou compra até +R$ 119,0 mi. No meio, o Itaú (local) sobe firme para +R$ 68,9 mi e o UBS segura a ponta vendedora perto de −R$ 60 mi. O saldo do IBOV é zero-sum — a leitura é a divergência, não um "saldo de mercado".

2 · Fluxo de corretoras no IBOV — dia + 10 pregões

No pregão em curso, as mesas locais compram o índice (Itaú, BTG, Ágora, Safra somam ~+R$ 247 mi entre as maiores) contra o gringo líquido vendedor (Goldman/UBS/Citigroup/JP Morgan somam ~−R$ 335 mi) — com a Morgan Stanley como exceção estrangeira do lado comprador. Barras verdes = comprando; laranja = vendendo.

No acumulado dos últimos 10 pregões (03–16/07) o quadro é o mesmo cabo de guerra entre gringos: a Morgan Stanley é a grande acumuladora (+R$ 3,17 bi), enquanto Merrill, UBS e Goldman distribuem. O UBS carrega o maior share de giro do índice (14%).

Quem moveu o índice hoje: do lado que empurra, PETR4 vale +282,7 pts (+2,23%) e PETR3 +164,4 pts (+2,28%) — petróleo puxando; do lado que derruba, ITUB4 tira −210,9 pts (−1,36%), com BBAS3 (−75,7), ITSA4 (−73,1) e B3SA3 (−57,6) reforçando o peso do bloco financeiro. O saldo é um índice quase de lado com rotação setorial: dinheiro saindo de banco, entrando em óleo & gás.

3 · Macro institucional — o estrangeiro

O saldo consolidado do estrangeiro na B3 fecha julho comprador em +R$ 2,29 bi no mês corrente, mas o fôlego perdeu tração: a janela de 20 pregões ainda está negativa em −R$ 1,04 bi (média diária −R$ 52 mi), com 11 dias compradores contra 9 vendedores. O melhor dia foi 10/07 (+R$ 1,52 bi) e o pior 22/06 (−R$ 2,09 bi); o último dado consolidado (15/07) veio comprador em +R$ 703 mi. Casa com o microestrutural do índice: o gringo no agregado ainda é comprador no mês, mas as mesas de execução (Goldman à frente) venderam o IBOV hoje.

Captação líquida da indústria de fundos (Anbima) não está consolidada nesta edição — série sem dados no fechamento; sem cobertura de fundos neste relatório.

4 · Futuros — saldo dos players (WIN e WDO)

Dois horizontes lado a lado: o dia ao vivo (P&L aberto, marcado a mercado agora) e o consolidado de 10 pregões (estoque líquido, breakeven da posição e perfil de construção). Nenhum dos dois contratos teve virada na janela — os 10 pregões são líquidos e cheios. WIN a R$ 0,20/pt; WDO a R$ 10/pt.

WINQ26 — Mini-Índice (preço ao vivo 174.980, +0,25%)

WDOQ26 — Mini-Dólar (preço ao vivo 5.129, −0,08%)

Destaques do estoque: no WIN, a Ágora carrega a maior posição vendida (−82.704 ctr, montada 71% num único dia, 13/07) e a Genial a maior comprada (+73.427, recorrente em 8/10 dias). No WDO, a XP segura o maior comprado (+118.205, dólar-long) contra a Renascença vendida em 9 dos 10 pregões (−79.881). Breakevens muito fora do mercado (UBS 5.380 no WDO, Necton 4.874, Toro 125.728 no WIN) são de players com giro alto e net pequeno — o preço médio do saldo fica distorcido; leia-os com cautela.

5 · Futuros — fluxo × preço (quem move o mini)

No WIN, a Ideal (maior comprada) tem correlação −0,32 com o preço — "absorve" o movimento (compra na baixa) —, enquanto XP (+0,31) e Toro (+0,54) "seguem". No WDO, a XP (−0,61) absorve com força a queda do dólar, e o UBS constrói compra o dia inteiro (curva verde subindo a +40k) sem o preço reagir na mesma escala. Eixo direito (tracejado) = preço.

WIN — saldo acumulado dos top players × preço

WDO — saldo acumulado dos top players × preço

6 · Futuros — resultado consolidado (10 pregões)

O período (03–16/07) teve o mini-índice quase de lado (−0,28%, com pico de +2,62% em 10/07 depois devolvido) e o dólar cedendo −2,22%. Em ambos, a ponta vendida levou a melhor: no WIN, quem shortou e segurou capturou o fade do repique de 10/07; no WDO, a queda do dólar premiou os vendidos. Resultado por crédito/débito de ajuste.

Os dois maiores perdedores do período são a mesma casa nos dois minis: a XP perdeu −R$ 41,65 mi no WIN e −R$ 34,36 mi no WDO (dólar-long +118k contra a queda). Do lado do ganho, o UBS embolsou +R$ 77,04 mi no WDO — vendido, concentrado no tombo de 14/07 — e a Ágora +R$ 48,69 mi no WIN.

7 · Futuros — perfil recorrente + pico de saldo de hoje

À esquerda, o footprint médio dos 10 pregões (padrão, pico de posição máximo da janela, hora do pico, giro concentrado na manhã). À direita, o pico de saldo de HOJE ao vivo, por player, com a hora em que atingiu e o net atual — pico de saldo é posição líquida (net), não giro.

WIN

WDO

Anomalia de fluxo no WIN: INTL vendeu 5,6× o seu p90 de referência (confiança baixa, base curta) e a PagInvest girou 1,6× o normal. WDO sem anomalia relevante na janela.

8 · Futuros — líderes & seguir ou fadear

Aproveitamento de quem liderou cada ponta (por minutos no comando, marcado no ajuste) nos 10 pregões, e o sinal ao vivo de seguir ou fadear — a fotografia de saldo dos players agora cruzada com o edge histórico de 60 pregões. O edge é in-sample (track-record, bruto de custos) — leitura estatística, não recomendação.

9 · Síntese do fluxo

Ao vivo = pregão em curso de 17/07 (15h01–15h02). Consolidado = 10 pregões, 03–16/07. Estrangeiro B3 = saldo por participante, último dado 15/07. Valores em contratos (ctr) e R$; net = compra − venda; P&L ao vivo é aberto (marcado a mercado). Sem recomendação — levantamento de fluxo para leitura de posicionamento.