Relatório de Fluxo — 15/07/2026

7. Futuros — fluxo × preço (quem move o contrato)

WIN — mini-índice

A linha tracejada é o preço (eixo direito). O UBS tem correlação de +0,28 com o retorno e impacto neutro: ele construiu o vendido de forma agressiva até 44.495 contratos às 14:34 — o pico do dia — e recomprou quase 18 mil na última meia hora, sem que o preço reagisse na proporção. Já Genial (−0,38) e BTG (−0,55) aparecem como absorvedores: compram quando cai e vendem quando sobe. O único que segue o movimento é o Ideal (+0,36) — e é justamente ele quem está perdendo R$ 3,53 mi.

WDO — mini-dólar

Aqui o desenho é de manual: a curva do UBS sobe em escada do zero até 78.245 contratos às 14:20, enquanto BTG e Morgan descem em espelho. O BTG absorve (−0,35) e a Ágora também (−0,37); o UBS marca −0,21, ou seja, comprou contra a alta do dólar — pegou o contrato quando ele estava mais barato, na região dos 5.083 às 09:45. Preço médio de 5.096,91 num dia que fechou a faixa entre 5.077,5 e 5.108,5: execução no meio do range.

8. Futuros — resultado consolidado dos 10 pregões

Este é o placar que importa: crédito e débito de ajuste diário marcado a mercado, do fluxo do período (01/07 a 14/07). No WIN o índice subiu 2,43% (173.975 → 178.200, ajuste final 178.561); no WDO o dólar caiu 2,18% (5.208 → 5.094,5, ajuste final 5.095,7). Quem estava do lado certo de cada um embolsou.

No espelho, UBS (+R$ 137,6 mi somando os dois) e Morgan (+R$ 112,3 mi) são os grandes ganhadores do período. O Morgan é o único a aparecer no topo dos dois contratos — comprado no índice e vendido no dólar, exatamente a montagem que o período premiou.

Preço de execução — a outra métrica de preço

Breakeven diz a que preço a posição está; execução diz a que preço a corretora negociou. Contra o VWAP do período (WIN 175.737 · WDO 5.178,4), a Ágora vendeu WIN 80 pts acima da média e a NovaFutura comprou 167 pts abaixo — as melhores execuções entre os grandes. No WDO, o Morgan comprou 8,9 pts abaixo da média, a melhor da tabela; a Renascença vendeu 6,5 pts abaixo, a pior. A XP, sendo 64,3% do giro, executa praticamente na média (−24 / +19 pts): quem é a maior parte do mercado não consegue ter edge contra ele.

9. Perfil recorrente e pico de saldo de hoje

Duas fotografias diferentes: o perfil é o comportamento típico do player nos últimos 10 pregões (com o pico máximo atingido em algum pregão da janela); o pico de hoje é a maior posição líquida que ele chegou a carregar no pregão em curso, com a hora exata.

O contraste é o achado da seção: o UBS é "vendedor recorrente" do WDO no perfil de 10 pregões — e hoje está com a maior compra da tela. E é "vende manhã / compra tarde" no WIN, zerando no fim — mas hoje carrega 26.967 vendidos às 15h, sem sinal de zeragem. Nos dois contratos ele está fazendo o oposto do próprio padrão.

Pico de saldo de HOJE (pregão em curso)

O UBS bateu −44.495 contratos vendidos no WIN às 14:34 e já recomprou 18.365 desde então (trajetória de "acumulou vendido e recomprou"). No WDO tocou +78.245 às 14:20 e devolveu pouco: segue com 73.961. A assimetria diz algo — ele está defendendo a compra de dólar e afrouxando a venda de índice.

Anomalias de volume (pregão de 14/07)

O destaque é o Citigroup vendendo WDO a 25,57× o p90 do próprio histórico: 15.434 contratos contra uma referência de 603,5, com net do dia de −13.884. Também acima do normal: Terra vendendo a 3,06× (net −20.748) e Necton comprando a 1,54× (net +25.111). No WIN as anomalias são modestas — PagInvest a 2,37× e LEV a 1,28×. Todas essas leituras vêm com confiança baixa: o baseline tem só 5 a 6 dias, curto demais para separar sinal de ruído. Trate como pista, não como fato.

10. Líderes e o edge de seguir ou fadear

Liderança aqui é medida em minutos no comando da ponta, pregão a pregão, e o aproveitamento é o percentual de dias em que a liderança terminou positiva.

O Goldman liderou a ponta compradora do WIN em apenas 2 pregões, mas com 321 minutos médios no comando e 1.047 pontos a favor por contrato: 100% de aproveitamento e +R$ 18,20 mi. Na direção oposta, a XP liderou a ponta vendedora em 5 pregões e acertou só 2 — o custo de estar no comando do lado errado é o que aparece no −R$ 32,66 mi.

Fotografia do edge ao vivo (15:02)

O modelo cruza a posição de cada player agora com o histórico de 60 pregões (17/04 a 14/07) de operar a favor ou contra ele nesse mesmo estado. No WIN o placar somado dá VENDA, com força −933 e 14 players com liquidez relevante no cálculo; os maiores contribuintes são Ideal (168 pts/dia), Merrill (108 — único classificado FADE puro) e Ágora (95). No WDO o sinal também é VENDA, mas com força de apenas −7: praticamente empate, com seis players FOLLOW quase se anulando — BTG e Morgan puxando para venda, UBS para compra.

11. Síntese

Cobertura desta edição: fluxo de corretoras no IBOV (dia e 10 pregões), atribuição do índice, saldo estrangeiro consolidado, e WIN e WDO com paridade completa — saldo do dia com P&L aberto, acumulado de 10 pregões com breakeven e perfil de construção, fluxo × preço, resultado consolidado por ajuste, execução vs VWAP, perfil recorrente, pico de saldo do dia, anomalias, líderes e edge. Sem cobertura de captação de fundos (série indisponível). Números do pregão em curso datados de 15:00–15:03; acumulados de 01/07 a 14/07; saldo estrangeiro até 13/07.