Relatório de Fluxo — 06/07/2026

Placar do fluxo — pregão em curso (15:03)

IBOV cai puxado por VALE3 (−242 pts), PETR4 (−178) e o bloco bancário (BBDC4, ITUB4, ITSA4). Do lado que sustenta: EMBJ3 (+55 pts), RADL3 (+46) e GGBR4 (+25). Fluxo do dia é o padrão clássico — gringo distribui, nacional acumula.

Fluxo de corretoras no IBOV — DIA (ao vivo, 15:03)

Net = R$ comprado − vendido no índice hoje (zero-sum). Gringo × nacional bem separados: as americanas (Merrill, Goldman, Citigroup) do lado vendedor; as locais (BTG, XP, Genial) do comprador.

Ritmo mais forte de compra: BTG (~R$ 1,03 mi/min) e XP (~R$ 889 mil/min). Do lado da venda, Merrill lidera o ritmo (~R$ 753 mil/min).

Timeline intraday — saldo acumulado (top 5)

Valores em R$ mi. As duas pernas abrem cedo e só se ampliam ao longo do dia — divergência limpa, sem reversão. Merrill acelera a venda na tarde e ultrapassa Goldman como maior vendedor.

Fluxo de corretoras no IBOV — ACUMULADO 10 pregões (22/06 a 03/07)

Aqui a foto vira: no acumulado, Goldman é o 2º maior acumulador do período (+R$ 732 mi) — o oposto do que faz hoje. O gringo vendedor recorrente da janela é o bloco Merrill/UBS/JP Morgan/Citi.

Nota: XP compradora forte HOJE, mas distribuidora líquida no acumulado de 10 pregões — hoje é recompra dentro de uma tendência de venda no período.

Macro institucional — o pano de fundo

O estrangeiro (saldo B3) segue negativo: soma da janela de 19 pregões em −R$ 5,95 bi, com 11 dias vendedores contra 8 compradores. O acumulado do mês corrente (julho) está praticamente zerado em −R$ 22,2 mi, com o último dia (02/07) positivo em +R$ 568 mi — um respiro, não uma virada. O pior dia da janela foi 22/06 (−R$ 2,09 bi). O fluxo microestrutural (corretora gringa vendendo o IBOV hoje) confirma o macro: o gringo continua do lado da oferta.

Futuros — saldo dos players (WIN e WDO)

No WIN, os grandes players institucionais (Morgan, Goldman) estão pesadamente vendidos e no lucro aberto — coerente com o índice caindo. XP carrega o maior comprado e está no prejuízo aberto. No WDO, XP comprado sozinho contra BTG/JP Morgan vendidos.

Futuros — fluxo × preço ao vivo (WIN)

Trajetória do saldo acumulado dos 5 maiores players do WIN desde a abertura. Morgan e Goldman constroem posição vendida e seguram; XP monta comprado cedo e distribui parte na tarde; Ideal inverteu de vendido para comprado ao longo do dia.

Saldo em contratos. Note a distribuição de XP na tarde (de +70,6k às 11:59 para +34,3k às 15:00) — reduziu quase metade do comprado, o que casa com a fraqueza persistente do índice.

Futuros — resultado consolidado 10 pregões (22/06–03/07)

No WIN, os compradores recorrentes ganharam no período (Genial, Itaú, Goldman) e Morgan foi o grande perdedor (−R$ 45,6 mi vendido). No WDO (4 pregões), a foto se inverte: os vendidos (Morgan, Tullett, CM Capital) lucraram e os grandes comprados (BTG, XP) amargaram prejuízo — o dólar caiu no consolidado desses dias.

Perfil de construção da posição (breakeven, 10 pregões)

Destaque para Morgan vendido em 10/10 dias no WDO (breakeven 5.222,7) — posição vendida em dólar de altíssima convicção, e no lucro. No WIN, Renascença é a mais consistente do lado vendido (9/10 dias).

Edge ao vivo — seguir ou fadear (WIN, 15:04)

Os grandes vendidos de hoje têm histórico FOLLOW (vale operar a favor): Ágora (vendido, +177 pts/dia a favor), Renascença (vendido, +85 pts/dia). Do lado comprado, Ideal aparece com viés de VENDA no histórico apesar de estar comprado agora. A leitura estatística reforça o lado vendedor — coerente com todo o resto do fluxo do dia.

⚠️ Edge é in-sample (track-record de 60 pregões, bruto de custos) — sinal estatístico, não recomendação. Baseline: long −91 / short +51 pts/dia.

Síntese, projeções e teses

Divergência-chave para monitorar: Goldman é vendedor no IBOV à vista hoje mas foi o 2º maior acumulador no período de 10 pregões (+R$ 732 mi) e está comprado no WIN consolidado — ou seja, o gringo pode estar vendendo à vista para hedgear/realizar sobre uma posição estrutural comprada, não necessariamente virando baixista de fundo. Fica a dúvida se hoje é distribuição real ou giro tático.

Teses acionáveis (com gestão de risco própria):

1. WIN — seguir o lado vendido institucional. Morgan + Goldman + Renascença vendidos e com edge FOLLOW; enquanto VALE3/PETR4/bancos seguirem pressionando o índice, o caminho de menor resistência é para baixo. Invalidação: reversão do saldo de XP para recompra agressiva ou virada do gringo no macro.

2. WDO — Morgan vendido 10/10 dias. Convicção estrutural vendida em dólar, no lucro. Um pullback do dólar para o breakeven (~5.223) é onde esse player provavelmente reforça. Tese a favor da queda do dólar enquanto o fluxo comprador (BTG/XP) estiver apenas defendendo posição perdedora.

3. Contra-tese / cautela. O último dia de estrangeiro (02/07) foi comprador (+R$ 568 mi) e o acumulado do mês está zerado — se o gringo virar comprador no macro e Goldman parar de vender à vista, a divergência com a posição comprada estrutural resolve para cima. Vale acompanhar o saldo do estrangeiro nos próximos pregões antes de assumir tendência de baixa consolidada.

Sem chamada direcional garantida — o relatório mapeia posicionamento e edge histórico; execução e risco são de responsabilidade de quem opera.