Pré-mercado — 26/06/2026

Madrugada e pré-abertura

O overnight é de aversão a risco puxada por tecnologia. A Ásia caiu forte — Nikkei −2,71%, CSI 300 −3,03% e Hong Kong em mínima de um ano — numa onda de venda em IA e semicondutores. Wall Street havia fechado quinta praticamente de lado (S&P 500 −0,01%), mas os futuros americanos devolvem terreno nesta manhã (Nasdaq 100 fut. −1,24%, S&P fut. −0,55%) com a realização nas fabricantes de chips, e o VIX salta para ~20 (+7%). A Europa abre no vermelho (DAX −1,2%). No tabuleiro das commodities, o petróleo desaba cerca de 4% (Brent US$ 72,6; WTI US$ 69), enquanto o minério sobe leve (+0,8%) e o ouro renova patamar alto (US$ 4.049). O dólar global está marginalmente mais fraco (EUR/USD +0,32%) e o Treasury de 10 anos recua a 4,38%. Para a B3, o pano de fundo é misto: beta global negativo e petróleo em queda contra minério firme e juro americano em alívio.

Fontes: market.opening.snapshot e economics.snapshot (as_of 26/06 ~07:01 BRT). ADRs em pré-abertura em NY. Cite-se apenas PBR e VALE entre ADRs.

Agenda do dia

O destaque doméstico é o pacote de fim de mês: a taxa de desemprego (PNAD), que deve recuar para 5,6%, e as contas externas (transações correntes e IED de maio) — relevantes para o humor do real e do DI curto. Lá fora, agenda mais leve: o sentimento do consumidor de Michigan, com as expectativas de inflação no detalhe, e dois dirigentes do Fed (Williams e Kashkari), que pesam na leitura de juros americanos. No radar da semana: IGP-M e Boletim Focus (29/06) e o bloco fiscal brasileiro + JOLTS/Confiança CB nos EUA (30/06).

Fonte: economics.calendar (as_of 26/06). Horários convertidos para BRT.

Pregão de ontem (25/06)

O Ibovespa fechou quinta em alta de 0,87%, aos 171.990 pontos (≈ +1.485 pts), em pregão de apetite seletivo. A liderança veio de setores defensivos e ligados a juro/consumo: Saúde (+1,68%, com 85% das ações em alta), Utilidade Pública (+1,22%, breadth de 95%) e Financeiro (+0,58%, puxado por ITUB4 +1,85% e ABCB4 +4,68%). Do outro lado, Tecnologia (−2,27%) e Materiais Básicos (−0,38%) seguraram o índice — o primeiro contaminado pela queda dos BDRs de chips e big techs (AAPL34 −6,3%, ORCL34 −5,4%, TSMC34 −3,9%), o segundo derrubado pelo tombo de BRKM5 (−10,4%). O giro se concentrou nas usuais de peso: VALE3 (R$ 1,07 bi, +1,51%), PRIO3 (R$ 1,04 bi, −0,54%), PETR4 (R$ 964 mi, +0,29%) e o bloco bancário.

Setorial (retorno médio por setor B3 · 25/06)

Nos minis, o pregão de 25/06 terminou com Morgan Stanley (+21,8 mil) e Itaú (+15,7 mil) liderando o lado comprado do WIN, contra Ideal (−16,4 mil) e BGC vendidos — esta última operou cerca de 17× a sua mediana de venda no contrato, anomalia de fluxo a observar. No mini-dólar, BTG (+28,3 mil) e Morgan (+22,2 mil) ficaram comprados, com a Ativa fortemente vendida (−41,4 mil, ~2× o normal). No mercado à vista, o fluxo consolidado (até 24/06) confirma o gringo na ponta vendedora, absorvido por institucionais e pessoa física.

No radar — fatos & manchetes

Fontes: market.session.summary, market.eod.highlights.market, market.sector, market.eod.futures_players, flow.foreign, fundamentals.material_facts, news.feed (EOD 25/06; fluxo à vista até 24/06).

Curva de juros

A curva DI brasileira segue empilhada no campo dos 14% — DI1F27 a 14,09%, vértices intermediários em ~14,3–14,4% e a ponta longa cedendo de volta a 14,32% (DI1F34) —, praticamente plana (inclinação 2a–10a de +0,12 pp) e ancorada na Selic de 14,25% mantida pelo Copom. A leitura intradia de hoje traz leve steepening, com o miolo da curva (DI1F32) subindo ~0,5% enquanto a parte curta recua. Nos EUA, o Treasury de 10 anos alivia a 4,41% (com a curva positivamente inclinada, +0,30 pp). O diferencial de 10 anos Brasil−EUA fica em ~9,9 pp — prêmio que sustenta o carrego, mas que convive com o estrangeiro vendedor. Pano de fundo macro: IPCA a 4,72% a/a, Focus de Selic em 14,00% para o fim do ciclo e CDS de 5 anos em ~127 bps.

Fontes: economics.yield_curve e market.opening.snapshot (curva DI, as_of 26/06); economics.snapshot.

Ibovespa hoje

O índice chega à abertura com forças cruzadas. Pelo lado dos pesos pesados, petróleo e minério divergem: o Brent caindo ~4% no overnight pressiona PETR4 e PRIO3 (e o setor de Petróleo & Gás já vinha negativo ontem), enquanto o minério em leve alta e o ADR da Vale recuando apenas 0,9% dão amortecimento ao bloco de Materiais — o saldo entre VALE3 e PETR4 tende a ditar a direção inicial. Sobre tudo isso pesa o beta global negativo: a venda em chips derrubou a Ásia (−3%) e mantém os futuros de Nova York no vermelho (Nasdaq fut. −1,24%), com o VIX a 20 — ambiente que favorece abertura defensiva e pode levar o WIN a descontar o humor antes de qualquer dado local. No contrapeso, o juro americano em alívio (10a a 4,38%) e o dólar global mais fraco ajudam ativos de risco e o real (USD/BRL em 5,19), ainda que a Selic de 14,25% limite o fôlego doméstico. E o fluxo segue como a principal trava: o gringo é vendedor de R$ 8,4 bi no mês, deixando a sustentação da bolsa a cargo do institucional e da PF locais.