Pré-mercado — 24/07/2026

Madrugada e pré-abertura

O fio da noite é uma rotação para fora de tecnologia. A Ásia de hoje despencou onde tem mais chip e crescimento — Kospi −5,72% (Coreia) e Taiwan −2,67%, proxies de tech-EM — na esteira do Nasdaq (−1,87% ontem) e de uma Tesla que caiu 10,8% (o BDR TSLA34 liderou as quedas da B3). CSI 300 −1,67% e Nikkei −0,55% acompanharam de leve; a Austrália (ASX +0,10%), mais pesada em bancos e mineração, quase não sentiu. A Europa em andamento abre no positivo (DAX +0,90%, FTSE +0,58%, CAC +0,34%) e os futuros de NY ensaiam um repique de fôlego curto (S&P +0,27%, Nasdaq +0,24%).

Nas commodities, o petróleo é o personagem: depois de furar os US$ 100 ontem no intradia com os ataques no Mar Vermelho (Irã/Houthis), o Brent recua −3,7% para ~US$ 96,9 nesta manhã e o WTI −3,5% (~US$ 89) — devolvem parte do prêmio de risco. O bloco metálico segue firme (cobre +0,5%, prata +1,4%, níquel +0,8%, ouro +0,2%), com o minério de ferro de lado (US$ 746, −0,1%). No câmbio, o dólar global cede (DXY 101,4, −0,1%) e o peso mexicano se firma (−0,3%), pano de fundo benigno para o real — que fechou ontem perto de R$ 5,09/5,10 pelo mini. Nos ADRs em NY (pré-abertura, fino), Vale +0,6% e Petrobras −0,4%. Treasury de 10 anos em 4,68%.

Leitura HALO: o dia favorece a velha economia sobre tech. Ásia de chip esfacelada (Kospi/Taiwan) × metálicas firmes, Dow segurando melhor que o Nasdaq e Europa no azul desenham uma preferência por valor/commodity — configuração que, isolada, cai bem na composição do Ibovespa (pesada em Vale, Petro e bancos, leve em tech). O contrapeso local vem do tarifaço e da curva de juros.

Agenda do dia

Dia sem indicador brasileiro de peso e sem balanço grande na B3 — o foco externo é a saúde da economia americana pela leva de PMIs e imóveis, num momento em que o mercado pesa crescimento contra a última perna de aversão a risco em tech.

Radar da semana (por que hoje é a calmaria antes do movimento): segunda tem Boletim Focus (08:25) e o começo da temporada pesada de balanços — VIVT3 e TIM em 27/07, Bradesco em 29/07 e um 30/07 lotado (Vale, Ambev, Usiminas, ISA Energia, Multiplan). No macro, IPCA-15 de julho em 28/07 (09:00) e a decisão do Fed em 29/07 (comunicado 15:00, coletiva de Powell 15:30) — a taxa deve ficar em 3,75%, mas o tom pesa na curva americana e, por tabela, no dólar e no juro brasileiro. Nos proventos, a agenda à frente está rala: a data-ex relevante mais próxima é a JCP da Caixa Seguridade (CXSE3), R$ 0,35/ação, ex em 03/08.

Pregão de ontem (23/07)

O Ibovespa fechou a 176.724 pontos, −0,46%, num pregão de viés vendedor com breadth ruim — só 2 dos 10 setores no azul. A liderança negativa saiu do Financeiro (−0,81%, IFNC −1,07%) — ITUB4 −0,86%, BPAC11 −1,4%, B3SA3 −1,45% — somado a WEGE3 −2,16% e ao castigo em tecnologia/consumo. O amortecedor veio do petróleo: com o Brent furando os US$ 100 no dia, Petróleo & Gás subiu +1,25% (PETR3 +1,52%, PETR4 +1,01%) e Vale segurou de lado (−0,05%), evitando um tombo maior do índice.

Maiores altas e baixas

Do lado positivo, Simpar (SIMH3 +4,36%) reagiu à venda do terminal CS Porto Aratu para a ICTSI por enterprise value de R$ 1,8 bi. Na ponta negativa, o dia foi de tech e saúde: QUAL3 −8,44%, HAPV3 −8,15%, TOTS3 −5,77% e MGLU3 −4,68%, com o BDR da Tesla (TSLA34) despencando 10,8% — o termômetro local do rout global de tecnologia.

Maiores volumes financeiros

O giro se concentrou no de sempre — Vale e Petro no topo (R$ 1,2 bi e R$ 1,1 bi) —, com destaque para SBSP3 (R$ 1,08 bi, RVOL 2,7×), que girou bem acima da média mesmo caindo −1,22%.

Mapa setorial

O gradiente é claro: energia no topo pelo petróleo, tecnologia no fundo (−2,53%) pelo contágio de NY, com consumo e saúde logo acima. Rotação de livro de texto para um dia de commodity forte e crescimento sob suspeita.

Fluxo

No consolidado da B3 (dado de 22/07, defasado um pregão), o gringo seguiu comprador (+R$ 278 mi no dia) e o mês reforça a tese: +R$ 4,61 bi de estrangeiro em julho contra um institucional local pesadamente vendido (−R$ 7,70 bi) — o descolamento que vem sustentando o índice apesar da fraqueza doméstica.

Dentro do Ibovespa, quem empurrou pela ponta compradora ontem foi o BTG (+R$ 669 mi, 18,2% do volume), seguido de Itaú e UBS; do lado vendedor, os fluxos passaram por XP (−R$ 208 mi) e Goldman (−R$ 202 mi).

Futuros — WIN e WDO (posição final por saldo líquido)

No mini-Ibovespa (WINQ26), que ajustou perto de 178.025 pts (−0,42%), o maior líquido vendedor do dia foi a Ágora (−26,6 mil contratos), contra os compradores Merrill (+17,3 mil), XP (+15,7 mil) e Genial (+13,7 mil); JP Morgan ficou vendido (−15,4 mil). No mini-dólar (WDOQ26, +0,42%), a Ativa disparou no lado comprador (+37,0 mil, volume 1,8× a mediana), enquanto XP, Ágora e BTG terminaram líquidos vendedores. Lembrando que o saldo aqui é lado do negócio, não agressão — nos bancos estrangeiros é fluxo de cliente passando pela mesa.

Juros & renda fixa (BR + EUA)

O grande recado de ontem veio da curva DI, que subiu ~20 bps do miolo à ponta longa no susto inflacionário do petróleo — DI jan/29 a 14,71% (+21 bps) e DI jan/33 a 14,88% (+18 bps). Do lado americano, a Treasury de 2 anos (a mais sensível ao Fed) está em 4,31% e a de 10 anos em 4,67%, com a curva positivamente inclinada (2s10s +0,36 pp) às vésperas do FOMC de quarta.

Nas NTN-B longas, o juro real de ponta segue perto de 7,6% (2050/2060) e ~8,2% no vértice de 2035 — patamar que ancora a discussão de valuation da bolsa. Não há leilão do Tesouro hoje (sexta); os próximos são 28/07 (LFT + NTN-B) e 30/07 (LTN + NTN-F). Como referência de demanda, a última taxa de corte do prefixado saiu ontem com a NTN-F de 10 anos a 14,85%, e a NTN-B de 35 anos a 7,47% (21/07).

Expectativas & política monetária

O Focus segue estacionado: mediana de Selic em 14,00% para o fim de 2026 (mercado ainda vê espaço para mais um ajuste fino), IPCA em 5,15% (levíssima revisão para baixo na semana), câmbio em R$ 5,20 e PIB em 1,99%. O Copom trouxe a Selic a 14,25% no corte unânime de junho, mas com comunicação data-dependent e sem viés explícito — um "corte cauteloso" com a inflação cheia (IPCA 4,64% a/a) ainda acima da meta e expectativas desancoradas. Nos EUA, o Fed decide quarta: consenso de manutenção em 3,75%, com o peso todo no tom de Powell.

Ibovespa hoje — o que abre o dia

A abertura é um cabo de guerra. A favor: a rotação global para commodity/valor cai bem na composição do índice (Vale, Petro e bancos pesam muito mais que tech), o dólar global fraco (DXY −0,1%) alivia o real e o gringo continua comprador no mês. Contra: o tarifaço de 12,5% entra em vigor hoje e mira exportadores para os EUA (siderurgia, calçados, café, carnes, aviação), a curva DI mais alta pressiona os setores sensíveis a juro e duration (bancos, construtoras, consumo) e o petróleo em recuo tira parte do fôlego que sustentou Petrobras ontem. O beta global do WIN fica refém de qual narrativa vence — o repique dos futuros de NY ou a ressaca do tech asiático.