Pré-mercado — 02/07/2026

Madrugada e pré-abertura

A Ásia encerrou a sessão de hoje dividida: o CSI 300 despencou 2,96% na China e o Nikkei cedeu 1,07%, com o iene apreciando 0,85% enquanto o juro de 10 anos do Japão subia ~7 bps, para 2,78% — aperto de condições que drena o carry global. Na contramão, a Austrália subiu 0,65% e a Europa abriu no azul (CAC +0,71%, FTSE +0,59%, DAX +0,50%, em andamento). Nos EUA, o fechamento de ontem teve rotação anti-tech: Nasdaq 100 −1,54%, S&P 500 −0,25% e Dow praticamente estável; os futuros agora rodam perto do zero à espera do payroll, e o Treasury de 10 anos marca 4,49%, em leve alta no overnight.

Nas commodities, o quadro é de preciosos fortes e industriais fracos: ouro a US$ 4.065 (+0,84%) e prata +1,14%, contra cobre −0,76% e níquel −1,16% — eco direto da fraqueza chinesa da madrugada. O petróleo devolve (Brent −1,41%, WTI −1,50%), enquanto o minério em Dalian segura +0,48%. Nas moedas, o dólar cede contra as desenvolvidas (EUR/USD +0,27%, iene +0,85%) e os emergentes rodam sem stress — peso mexicano, rand, chileno e yuan praticamente parados. Os ADRs brasileiros abrem o pré de NY levemente construtivos: VALE +0,48% e PBR +0,12% sobre o fechamento de ontem.

Agenda do dia — quinta, 02/07

Pregão de ontem — B3, 01/07

O índice passou o dia colado no zero e fechou em leve baixa: as blue chips seguraram — VALE3 +0,27% com R$ 1,2 bi girados e ITUB4 +0,62% com R$ 1,1 bi —, mas a amplitude foi fraca, com 7 dos 10 setores no vermelho. As elétricas foram o maior peso (IEEX −0,97%, puxado por EGIE3 −5,88%) e Tecnologia teve o pior retorno médio setorial (−2,85%). No câmbio, o dólar à vista encerrou acima de R$ 5,20 e o WDO de agosto ajustou a 5.247,5 (+0,82%) — pano de fundo de juros americanos que também abriu a curva DI local.

Entre os BDRs, M1TA34 (Meta) saltou 10,04% com R$ 81 mi girados, na contramão do tombo dos semicondutores — TSMC34 −5,12% e ASML34 −6,08% ecoaram o Nasdaq.

Volume & giro anômalo

O giro anômalo do dia foi CXSE3: R$ 481 mi negociados, 6,1× a média de 60 pregões, alta contida de 0,56% — e as posições em aberto de opções do papel saltando nas duas pontas (puts +157%, calls +124% em contratos). Volume institucional montando posição em um papel fora do bloco líquido tradicional é o tipo de movimento que costuma anteceder notícia ou rebalanceamento.

Quem moveu: corretoras no Ibovespa

O desenho de ontem no índice foi claro: mesas ligadas a varejo e institucional local (Ágora, XP, Itaú) na ponta compradora, enquanto o fluxo que passou por JP Morgan, Merrill e Morgan Stanley — casas executoras de ordem estrangeira — pesou na venda, somando ~R$ 395 mi líquidos vendidos entre as três. É fluxo de cliente que transita por essas corretoras, não posição proprietária das casas.

Futuros: players de WIN e WDO (fechamento de 01/07)

No mini-índice (15,7 mi de contratos no dia), a XP fechou líquida vendedora de ~30,7 mil contratos — vinha de apenas −1,2 mil na véspera — enquanto o fluxo via Morgan Stanley inverteu de −25,2 mil (30/06) para +26,9 mil ontem. No mini-dólar, o desenho foi de pontas gigantes e simétricas: XP +40,8 mil e BTG +38,6 mil líquidos comprados (o volume de compra do BTG rodou ~3× o padrão recente — volume incomum, base curta, a confirmar) contra Tullett −39,9 mil e Necton −24,9 mil. O destaque acumulado é o fluxo via Morgan Stanley no WDO: ~−71 mil contratos líquidos em 3 pregões (−8,0 mil → −32,6 mil → −30,4 mil) — fluxo de cliente atravessando a casa, mas persistente e na direção contrária à alta do dólar.

Fluxo por participante

Consolidado até 30/06 (a B3 divulga em D+2; o dado de 01/07 ainda não consolidou): o estrangeiro comprou +R$ 302 mi no último dia de junho, segundo pregão seguido no azul (+R$ 667 mi em 29/06) — mas fechou o mês com saída líquida de R$ 7,79 bi. Do outro lado, junho terminou com PF +R$ 3,16 bi, instituições financeiras +R$ 2,37 bi e institucional +R$ 1,79 bi absorvendo o que o gringo vendeu.

Manchetes que armam o dia

Juros & expectativas

A curva DI fechou ontem com abertura concentrada na barriga e na ponta longa: jan/27 a 14,02% (+2 bps), jan/29 a 14,23% (+11,5 bps), jan/31 a 14,33% (+12 bps) e jan/34 a 14,36% (+14,5 bps) — steepening importado da reprecificação de juros americanos, não de piora local (o IPC-Fipe de hoje cedo, +0,18%, veio abaixo da leitura anterior). Nos EUA, a referência de 2 anos fechou 30/06 a 4,14% e a de 10 anos a 4,44% (4,49% no overnight); o spread Brasil−EUA de 10 anos roda em ~10,0 pp.

Ibovespa hoje — o que abre o dia

A transmissão para a B3 está armada em três correias. Commodities: minério positivo e ADR da Vale +0,48% no pré dão sustentação a VALE3 e mineração, enquanto Brent abaixo de US$ 71 (e a revisão da subvenção da gasolina no radar da semana) pesa contra PETR4/PETR3 e BRAV3 — ontem a BRAV3 já caiu 5,40%. Juros e câmbio: com o dólar à vista acima de R$ 5,20, DI longo +14 bps e Treasury 10a a 4,49%, bancos e as proxies de duration (IDIV −0,31% ontem, elétricas) ficam reféns do número das 09:30 — payroll fraco alivia a curva inteira; forte, estende o movimento de ontem. Beta global: China −2,96% e Nasdaq −1,54% (fechamento de ontem) seguram o apetite na abertura, com futuros americanos ainda levemente negativos. Referências operacionais: WIN ajustado a 174.269, com amplitude média de ~2.700 pontos nos últimos 9 pregões (σ ~710); WDO a 5.247,5, amplitude média de ~41 pontos. O posicionamento defensivo em opções (PCR de volume 2,76) sugere mercado mais protegido do que otimista na largada.