Pré-mercado — 01/07/2026

Madrugada e pré-abertura

Nos Estados Unidos, que fecharam ontem (30/06), o fim do semestre foi de alta puxada por tecnologia: S&P 500 +0,72% (7.494), Nasdaq 100 +1,68% e Dow +0,26%. Nesta manhã, porém, os futuros americanos devolvem parte — S&P fut −0,24%, Nasdaq fut −0,47% —, num compasso de espera pelos dados de emprego. Na Ásia, que já fechou hoje, o tom foi de leve realização: Nikkei −0,22%, ASX australiano −0,92% e CSI 300 chinês −0,41%, este apesar de indicadores industriais chineses sólidos. A Europa opera em andamento perto da estabilidade (DAX +0,33%, FTSE −0,37%, CAC −0,46%). O destaque cambial da madrugada é o iene na mínima de 40 anos ante o dólar (USD/JPY 162,74), pressionado pela firmeza dos Treasuries antes do payroll.

Commodities

O quadro de commodities é o que mais pesa para a abertura da B3: minério de ferro (−1,68%) e cobre (−1,74%) lideram a queda dos metais, com ouro (−0,56%) e prata (−1,00%) recuando também; no petróleo, Brent (−0,88%, US$ 72,3) e WTI (−0,85%, US$ 70,0) cedem com as negociações indiretas EUA–Irã em Doha e o Estreito de Ormuz em pauta. Lá fora, os ADRs brasileiros anteciparam o humor na pré-abertura de Nova York: Vale −0,87% (US$ 14,91) e Petrobras (PBR) −0,36% (US$ 16,13).

Moedas & juros

No câmbio, dólar firme no exterior (euro −0,30%, libra −0,11%) respinga de forma mista nos emergentes — peso mexicano (+0,25%), rand (+0,22%) e rúpia (+0,69%) mais fracos, enquanto peso colombiano (−0,47%) e chileno (estável) resistem. Os juros de 10 anos sobem de forma generalizada (EUA ~4,47%, Alemanha 2,88%, Japão 2,70%), tônica que sustenta o dólar e tira apetite por risco.

Agenda do dia

Na agenda corporativa a semana é fraca — sem balanços de peso, já que a temporada do 2º trimestre só engrena no fim de julho. Destaque para a São Martinho (SMTO3), com AGO em 03/07, e para a única data-ex relevante à frente: Bradesco (BBDC3/BBDC4) fica ex-JCP na quinta (03/07), R$ 0,3154 por ON e R$ 0,3469 por PN (yield ~1,9%), com pagamento só em 29/01/2027.

O pregão de ontem (30/06)

O último pregão do semestre foi de queda generalizada. O Ibovespa recuou 0,68%, aos 172.024 pontos, com o IBrX (−0,67%) e o IBRA (−0,68%) no mesmo compasso e amplitude negativa — só Tecnologia (+0,05%) e Saúde (+0,03%) escaparam no fechamento setorial. O giro se concentrou nas blue chips, quase todas no vermelho: Itaú (ITUB4 −0,78%, R$ 1,7 bi de volume), Petrobras (PETR4 −0,87%, R$ 1,2 bi) e Vale (VALE3 −0,23%) puxaram o financeiro, com a Sabesp (SBSP3, estável) em foco pelo noticiário da incorporação da EMAE.

Entre as pontas, Viveo (VVEO3, papel de baixo valor a R$ 0,71) saltou 10,94% e a Natura (NATU3 +4,08%) reagiu — com o aluguel da ação encarecendo forte (taxa de BTB pulou para ~60% a.a., de ~37%), sinal de short pressionado. Do lado negativo, Americanas (AMER3 −8,85%) voltou ao noticiário ao esclarecer reportagem sobre suposta fraude de R$ 54 bi apurada pela PF; Oncoclínicas (−7,46%) e ABC Brasil (−6,26%) completaram as maiores quedas.

Desempenho setorial

No mapa setorial o vermelho dominou: Consumo Cíclico (−1,29%), Petróleo e Gás (−1,23%) e Materiais Básicos (−1,16%) puxaram a queda — os dois últimos em linha com a fraqueza das commodities, tema que segue vivo nesta manhã. Financeiro (−0,49%) e Utilidade Pública (−0,24%) recuaram menos.

Fluxo & derivativos

Na ponta do fluxo, junho fechou com o investidor estrangeiro sacando R$ 8,1 bilhões da B3 no mês — absorvidos pela pessoa física (+R$ 2,8 bi), pelos institucionais (+R$ 2,6 bi) e pelas instituições financeiras (+R$ 2,2 bi). No dado consolidado mais recente (29/06), porém, o gringo virou comprador pontual (+R$ 666 mi), com os institucionais do outro lado (−R$ 767 mi).

Saldo líquido por participante — acumulado de junho na B3.

Saldo líquido (compras − vendas) em contratos no fechamento de 30/06; WIN e WDO só voltam a negociar às 09:00. Bancos estrangeiros atuam como executores de fluxo de clientes — o lado oscila muito dia a dia. No mercado de opções, a razão put/call por volume fechou em 2,11 (bastante put girando, viés de proteção no dia), ainda que a posição em aberto (PCR 0,97) siga próxima da neutralidade.

Juros & expectativas

A curva de juros doméstica segue ancorada perto de 14% e quase plana: DI de jan/27 a 14,00%, jul/28 a 14,07% e o vértice longo de jan/36 a 14,18% — inclinação de apenas 18 pontos-base entre pontas. Nos EUA, a curva mostra Treasury de 2 anos a 4,10% e de 10 anos a 4,38% (firmando para ~4,47% nesta manhã), deixando o prêmio Brasil–EUA de 10 anos em torno de 10 pontos percentuais.

O Boletim Focus mais recente (26/06) manteve a Selic projetada para o fim de 2026 em 14,00% — mas a trajetória é reveladora: essa mediana subiu de 13,00% no começo de maio para 14,00% agora, sinal de que o mercado passou a embutir menos corte à frente. O IPCA esperado para 2026 segue escorregando para cima (5,33%, ante 4,91% em maio), desancorado do teto da meta; o câmbio projetado fica em R$ 5,20 e o PIB em ~2,0%.

Trajetória da mediana Focus para a Selic de fim de 2026, últimas 8 semanas.

Ibovespa hoje

O balanço de forças para a abertura é levemente contrário ao risco. Do lado externo, a queda simultânea de minério (−1,7%) e cobre (−1,7%) é vento contra direto para Vale e a mineração/siderurgia — justamente o setor mais fraco de ontem —, enquanto o petróleo em baixa modera as petroleiras (ainda que a Petrobras carregue temas próprios: subsídio ao diesel de R$ 1,1 bi recebido e nova fórmula de preço do gás natural). Treasuries firmes (~4,47%) e dólar forte no exterior tendem a pesar sobre bancos e beta, e os futuros americanos no vermelho tiram força do WIN, que só abre às 09:00. No campo doméstico, a curva de juros estável em 14% e as expectativas de inflação ainda subindo limitam a expansão de múltiplos, e o ruído eleitoral — pesquisas de intenção de voto ganhando espaço no noticiário — adiciona prêmio de risco. Contrapeso: os BDRs de tecnologia voando ontem (AMD, ASML, TSMC) mostram que o apetite global por tech segue vivo, e o gringo esboçou uma compra pontual no último dado de fluxo.