Panorama de Abertura — 29/06/2026

1. Placar overnight

2. Madrugada e pré-abertura

Ásia (hoje): sessão mista e sem direção forte — Nikkei −0,72%, ASX −0,13%, mas CSI 300 chinês no azul (+0,12%) e o minério de ferro sustentado em Dalian (+0,2%), o que é positivo para o bloco de mineração e siderurgia na B3. Europa (em andamento): abertura travada — FTSE +0,24% e CAC +0,13%, mas DAX pesado (−1,29%). EUA (fecharam sexta): o índice à vista veio de leve baixa (S&P −0,17%, Nasdaq −1,09%), mas os futuros já apontam recuperação (S&P +0,5%) com o VIX cedendo.

No câmbio o real fechou sexta firme (USD/BRL 5,19, −0,4%), embora o DXY siga forte lá fora (120,4). Treasury de 10 anos estável em 4,38%. ADRs Brasil sexta: destaque positivo para Nubank (+5,7%), Bradesco (+3,3%), Ambev (+2,9%), Sabesp (+2,8%) e Itaú (+2,5%) — leitura altista para os bancos. Do lado negativo, os papéis ligados a aço/papel apanharam: BAK/Braskem −7,1%, SUZ/Suzano −4,7%, SID/CSN −2,3%.

3. Agenda da semana

Semana de virada de mês e trimestre — atenção a indicadores de atividade e à abertura de julho. No internacional, o foco segue na escalada geopolítica em Ormuz e nos desdobramentos da ameaça de Trump de tarifa de 100% a países que adotem imposto sobre serviços digitais. No Brasil, anúncios do governo (Lula apresenta o Desenrola Adimplentes na segunda às 9h30) e a continuidade do debate fiscal após a dívida pública superar R$ 9 trilhões. Sem evento macro de primeira linha agendado para a abertura da segunda — o tom será dado pelo exterior e pelo fluxo.

4. O pregão de sexta (26/06)

O Ibovespa subiu 0,76% e fechou em 173.295 pontos, com o pano de fundo de DIs curtos cedendo após a ata do Copom. A liderança foi doméstica e sensível a juro: IMOB +1,72%, ICON (consumo) +1,64%, IFNC (financeiro) +1,39% e elétricas (IEEX) +1,13%. O setor de papel e celulose destoou — Suzano caiu 5,26% em forte volume (R$ 470 mi) — e o grande estresse do dia ficou em Braskem (BRKM5 −9,34%), com a S&P rebaixando o rating da companhia de "CCC−" para "D" (default).

Fluxo e players: no Ibovespa, BTG (+R$ 442 mi) e Morgan Stanley (+R$ 133 mi) foram os maiores compradores, contra UBS (−R$ 333 mi), XP (−R$ 239 mi) e JP Morgan (−R$ 200 mi) do lado vendedor. No agregado da B3 (dado de 24/06), o estrangeiro saiu R$ 856 mi e o institucional (+R$ 340 mi) e PF (+R$ 262 mi) absorveram. Nos minis, sexta teve XP fortemente vendida em WIN (−16,4 mil contratos) e WDO (−17,9 mil), com Ativa e Itaú do lado comprador no índice; em dólar, UBS liderou a ponta vendida (−25 mil) contra Necton e Itaú comprados.

5. Curva de juros

A curva DI fechou sexta com viés de queda nos vértices curtos e leve abertura nos longos — movimento clássico pós-ata mais branda no curto, com prêmio fiscal nos longos. DI jan/27 a 14,05% (−4 bps), DI jan/28 a 14,18%, e a ponta longa (jan/36+) ancorada em ~14,38%, com inclinação de apenas +33 bps no trecho. O mercado segue precificando Selic terminal na casa de 14% (Focus). Nos EUA, Treasury de 10 anos estável em 4,38%. Juro real alto continua sendo o principal vento contrário para os ativos de risco domésticos e para os múltiplos da bolsa.

6. Ibovespa na abertura da segunda

Os drivers se cruzam assim: minério sustentado na Ásia + China no azul dão suporte a VALE3 e ao bloco de materiais, ainda que CSN/Usiminas carreguem o overhang do aço importado e dos ADRs fracos de sexta. O petróleo firme com Ormuz é faca de dois gumes — bom para PETR4 na receita, mas o risco geopolítico pesa no humor global. Bancos vêm embalados pelos ADRs (Itaú, Bradesco, Nu todos verdes lá fora) e pela queda do DI curto. O real firme e o VIX recuando ajudam o beta, mas a saída persistente do gringo (−R$ 8,4 bi no mês) é o teto da festa.

Dados: B3, CVM, BCB — Trade Hunter MCP. Pregão de referência: 26/06/2026 (EOD). Overnight: leitura de sexta à noite / Ásia e Europa em andamento. Sem chamada direcional.