Fluxo — Quem Move o Mercado (01/07/26)

1. Placar

IBOV de lado, quase no zero a zero. No mini-índice a XP domina a ponta vendida (−28,9 mil contratos, o maior saldo do book); no mini-dólar a mesma XP está do outro lado, comprada em 42,9 mil e com o maior P&L aberto. O pano de fundo macro segue pesado: estrangeiro vendedor no mês (−R$ 8,1 bi consolidado B3). Lacuna: a timeline intraday de corretoras do IBOV falhou na coleta ao vivo (tape-reading indisponível no momento) — segue registrada.

2. Fluxo de corretoras no IBOV (ações)

Dia (ao vivo, ~16:45) — net = R$ comprado − vendido em todo o índice

Gringo × nacional no dia: a ponta vendedora é dominada por casas estrangeiras (JP Morgan, Merrill, Citi, Morgan Stanley); do lado comprador quem sustenta são as locais de varejo/institucional (XP, Ágora, Itaú, Santander). Casa com a atribuição do índice: puxando para cima ITUB4 (+109 pts) e VALE3 (+81 pts); derrubando o bloco de elétricas — AXIA3 (−93 pts), WEGE3 (−68 pts) e EGIE3 (−6,4% no papel, −57 pts).

Acumulado 10 pregões (17–30/06) — quem montou/desmontou posição no índice

No período o grande distribuidor é a Morgan Stanley (−R$ 3,4 bi, 7,7% do volume do índice) — não confundir com o dia (hoje JP Morgan lidera a venda; no acumulado JP Morgan é o maior comprador, +R$ 1,5 bi). UBS e XP aparecem com os maiores giros (12–13% do volume cada) e net vendedor moderado — casas de execução, alto turnover. A divergência gringo × nacional se inverte entre dia e período, típico de reposicionamento de fim de mês.

3. Macro institucional

O estrangeiro (saldo consolidado B3, R$ mil) segue estruturalmente vendedor: 13 dos 19 pregões no vermelho, −R$ 8,1 bi no mês. Do lado da indústria de fundos, a captação líquida dos 10 pregões está concentrada em renda fixa/liquidez (BB Pegaso +R$ 5,3 bi, Tesouro RF +R$ 4,8 bi, BrasilPrev TPF +R$ 4,6 bi) — dinheiro indo para pós-fixado/DI, não para bolsa, o que amarra com o gringo fora do índice e o IBOV sem tração.

4. Futuros — posição do dia (ao vivo, ~16:45)

5. Futuros — fluxo × preço (WIN, intraday ao vivo)

Leitura de corr_preco/impacto: nenhum dos grandes está "puxando" o preço de forma clara — XP tem corr −0,23 (impacto neutro), UBS −0,05 (neutro), Morgan +0,19 (neutro). O único com alinhamento fluxo×preço relevante é a BGC (corr +0,30, "segue o movimento"), com 78,7% de agressão — mesa agredindo o book na direção do dia. XP acumulou vendido cedo (pico −33,2 mil às 15:27) e segurou; UBS montou comprado e distribuiu parte no fim.

6. Futuros — resultado consolidado (WIN, 10 pregões: 17–30/06)

MTM por crédito/débito de ajuste diário (não é P&L aberto). Tick R$ 0,20/pt. VWAP do período: 173.730.

Os compradores ganharam o período (Citi +16,2 mi, Genial +15,8 mi) — o WIN subiu de ~171,5k para ~174,8k no ajuste, favorecendo quem carregou comprado. Do lado vendido, a XP ainda saiu positiva (+10,4 mi) girando bem a execução, mas Ideal foi a maior perdedora (−9,4 mi) — vendida no período contra um mercado de alta. UBS aparece com breakeven distorcido (191.254) por net pequeno com giro alto, marca de execução, não de posição direcional real.

7. Futuros — perfis de atuação (WIN, footprint médio 10 pregões)

Padrões limpos: XP vende de manhã e recompra à tarde, zerando (day-trade de mesa, ~75% do giro na 1ª metade). UBS faz o inverso — monta comprada cedo e distribui. Itaú e Ágora carregam posição direcional para o fim (comprador e vendedor recorrentes). Anomalias do período: JP Morgan comprando WIN a 1,56× o p90 (net +15.954 no dia-alvo), Tullett vendendo a 2,0× o p90, INTL a 3,0× — todas com confiança baixa (base curta), a monitorar.

8. Futuros — líderes & seguir/fadear (WIN)

Edge é in-sample (track-record, bruto de custos) — não é garantia. Serve para ler onde está o "dinheiro certo" vs o "dinheiro que costuma errar" neste estado.