Relatório de Fluxo — 08/07/2026

Placar do fluxo — 08/07, 15:01

O giro do dia até as 15:01 soma 13,5 mi de contratos no WIN e 1,9 mi no WDO. No índice à vista, a corrida intraday abaixo mostra a disputa: XP construiu compra até +R$ 247,7 mi às 13:07 e realizou um terço; Goldman vendeu o dia inteiro (fundo em −R$ 133,6 mi às 13:37); Citigroup virou de comprador para vendedor a partir das 11h; BTG acelerou a compra na tarde.

Corretoras no IBOV — dia ao vivo + 10 pregões

O dia (pregão em curso, 15:01)

Net = compra − venda em todos os papéis do índice; a soma dos players é ≈ zero (zero-sum) — a leitura é a divergência. Hoje ela é geográfica: as cinco gringas da ponta de venda (Goldman, Citigroup, UBS, Morgan e BGC) somam −R$ 435,7 mi, quase o espelho da compra local de XP, BTG, Itau, Ativa, Genial e Necton (+R$ 428,4 mi). As exceções que temperam o quadro: JP Morgan e Tullett (gringas) aparecem na compra (+R$ 169,5 mi juntas) e a Ideal (DMA local) na venda.

Quem move o índice hoje (atribuição, 15:01)

O índice cai apesar do petróleo: mineração (VALE3 −812 pts, mesmo com CMIN3 +5,9%) e bancos (ITUB4 + BBDC4 + ITSA4 ≈ −283 pts) esmagam o dia, e é exatamente nesse pano de fundo que a venda gringa aparece — enquanto a compra local absorve.

Acumulado — 10 pregões (24/06 → 07/07)

O acumulado confirma o dia: a ponta distribuidora dos últimos 10 pregões é quase toda gringa (Merrill, Citigroup, BGC, UBS e JP Morgan somam −R$ 3,02 bi), contra acumulação local liderada por BTG (+R$ 1,30 bi, com 18,6% do volume da cesta). As dissonâncias de hoje têm história: Goldman, maior vendedor do dia, foi acumulador no período (+R$ 340 mi) — a venda de hoje desmonta compra recente; Tullett faz o caminho inverso (vendeu −R$ 167 mi no período, compra +R$ 94 mi hoje); Santander acumulou +R$ 728 mi e hoje realiza.

Pano de fundo institucional

O saldo consolidado do investidor estrangeiro na B3 (dado com defasagem de ~2 pregões; último ponto: 06/07) segue negativo na janela de 20 pregões: −R$ 5,78 bi, com 12 dias vendedores contra 8 compradores — pior dia em 22/06 (−R$ 2,09 bi), melhor em 15/06 (+R$ 998,3 mi). Julho, porém, abre marginalmente comprador (+R$ 175,6 mi até 06/07). É o pano de fundo que dá contexto ao tape: a pressão vendedora gringa vista hoje por corretora no IBOV é a microestrutura do mesmo movimento que o consolidado B3 vem registrando em junho/julho.

Futuros — saldo dos players (WIN e WDO)

Dois horizontes por contrato: o DIA (pregão em curso, 15:01 — P&L aberto marcado a mercado) e os 10 PREGÕES (consolidado start-flat com breakeven da posição e perfil de construção). WIN = R$ 0,20/ponto; WDO = R$ 10/ponto.

WIN — Mini-Ibovespa (WINQ26)

No dia, a Genial concentra a ponta compradora (+21,3 mil ctr a 172.767 — praticamente no preço) e a Ideal a vendedora (−12,1 mil, perdendo R$ 4,4 mi no aberto). O melhor trade do dia até aqui é da XP: vendeu 35 mil na abertura, recomprou tudo e está +6,9 mil comprada com +R$ 7,1 mi de P&L aberto. No consolidado, referência = fechamento de 07/07 a 173.600: a venda da XP a breakeven 178.524 está ~4.900 pts na frente; os comprados JP Morgan (BE 175.366), Genial (176.222) e Itau (176.150) carregam posição debaixo do mercado. Detalhe de fluxo direcional puro: JP Morgan girou só 351 mil ctr para um net de +35,7 mil, e Goldman 1,1 mi para −37,0 mil — posição, não fluxo de corretagem.

WDO — Mini-Dólar (WDOQ26)

O dia do mini-dólar é o mais rico do relatório: UBS vendida em −30,5 mil ctr (renovando o pico do dia às 14:59) contra Morgan comprado em +19,4 mil — sendo que, no consolidado, Morgan foi o vendedor mais consistente da janela (short em todos os pregões, −108,1 mil ctr a BE 5.221,8) e o maior ganhador (+R$ 38,2 mi). A compra de hoje é inversão de mão, não redução tímida. Na referência do fechamento de 07/07 (5.192,5): os shorts de Morgan/CM Capital/Tullett seguem na frente; os longs de BTG (BE 5.258,2) e XP (BE 5.213,9) carregam a dor do período — e ambos seguem comprando hoje (+8,9 mil e +5,7 mil ctr).

Fluxo × preço — quem move o mercado

Hoje, ao vivo (15:01)

Lacuna registrada: a série de preço intraday dos futuros ficou indisponível no provedor ao vivo nesta edição — as curvas de hoje saem sem a linha de preço e sem correlação fluxo×preço; a leitura de correlação usa o pregão fechado de 07/07, logo abaixo.

No WIN, a curva da Morgan no WDO e da Genial no WIN são as mais direcionais do dia: a Genial montou de forma quase monotônica desde as 10h e segurou; a XP fez o "V" (vendida na abertura, comprada da metade do dia em diante). No WDO, a construção da venda da UBS é contínua desde a abertura — sem sinal de zeragem até as 15:01 — e a virada da Morgan acontece entre 11h e 14h, em degraus.

Último pregão fechado (07/07) — com preço e correlação

O padrão de 07/07 ajuda a interpretar hoje: XP opera contra o movimento (correlação negativa nos dois contratos — compra queda, vende alta), enquanto UBS opera a favor (corr +0,42 no WIN e +0,47 no WDO — o fluxo dela acompanha o preço). Ou seja: a venda contínua da UBS no WDO de hoje tende a ser momentum com o dólar, e o "V" da XP no WIN é o mesmo playbook contrário de sempre.

Resultado consolidado — quem ganhou e a que preço (10 pregões)

WIN (24/06 → 07/07 · ajuste final 174.095)

O período foi de queda rasa no WIN (−0,43% ponta a ponta, VWAP 174.839) e o placar de ajustes premiou a ponta vendedora "cara": XP +R$ 31,0 mi (vendida a BE 178.524), BTG +R$ 8,6 mi. A exceção compradora vencedora é a Ideal (+56,4 mil ctr a 173.435 — único long com breakeven abaixo do mercado). Na lanterna, os comprados em cima (Genial −R$ 13,5 mi, Itau −R$ 11,5 mi, JP Morgan −R$ 9,1 mi) — e a Genial é justamente quem mais compra hoje. Na execução, UBS comprou 60 pts abaixo do VWAP do período (melhor compra) e Goldman vendeu 68 pts abaixo (pior venda).

WDO (consolidado efetivo: 6 pregões líquidos · ajuste final 5.186,4)

No mini-dólar a história é unilateral: o dólar caiu do miolo de 5.240 para 5.186 no fim da janela e toda a ponta short embolsou — Morgan +R$ 38,2 mi (vendeu com edge de +4,6 pts sobre o VWAP), CM Capital e Tullett +R$ 18-19 mi. Do outro lado, os compradores institucionais insistentes pagaram a conta: BTG −R$ 41,4 mi (BE 5.258,2, ~66 pts acima do ajuste) e XP −R$ 27,3 mi — e ambos seguem na compra hoje, com Morgan agora virando para o lado deles.

Perfil recorrente + pico de saldo de HOJE

Duas fotografias distintas: o perfil recorrente (como o player costuma operar, média dos últimos 10 pregões — pico = maior posição num único pregão da janela) e o pico de saldo de hoje (posição líquida máxima já atingida no pregão em curso, às 15:01).

WIN

O dado que salta: a Genial, compradora recorrente com pico de +19,8 mil ctr nos 10 pregões anteriores, tocou +23,0 mil hoje às 14:57 — a maior posição compradora dela em pelo menos 11 pregões, e ela não costuma zerar no fim. A Ideal fez o dia mais violento: +26,1 mil comprada às 09:07 → −12,0 mil vendida às 15:01 (giro de 38 mil ctr de ponta a ponta). Os picos da janela com sinal trocado (XP +70,6 mil comprada num dia em que o padrão é vender) lembram que o padrão admite dias de exceção.

WDO

No WDO, dois players operam hoje contra o próprio padrão: Morgan (vendedor em todos os pregões do consolidado) está comprado +19,4 mil, e Ágora (vendedora recorrente, −7,9 mil/dia) está comprada +15,3 mil. Já a UBS faz o oposto — reforça o padrão vendedor às portas do pico da janela (−30,5 mil hoje vs −31,0 mil de pico em 10 pregões). A agressividade também diverge: C6 executa 85,5% do giro agredindo o book (vendedora por conviçção), Ativa 79,7%.

Líderes e edge — seguir ou fadear

WIN — aproveitamento dos líderes (10 pregões)

Quando XP ou Ideal lideram a ponta compradora do WIN, o dia fecha a favor (100% nos dias de vice-liderança, +R$ 23,4 mi somados). Quando Morgan ou UBS aparecem liderando qualquer ponta, o aproveitamento desaba (0-33%, −R$ 24 mi somados no período) — líder frequente ≠ líder lucrativo.

WIN — edge histórico por estado (60 pregões, foto 09:10, alvo +800/stop −400)

WDO — aproveitamento e edge

No mini-dólar, o edge por fotografia é raso: o baseline dos 60 pregões é negativo nas duas pontas (long −4 / short −2 pts/dia — regime de range) e o melhor sinal rende só +3 pts/dia (VENDA quando Necton comprado, 35% de acerto). Classes: Ágora, Ativa, CM Capital e NovaFutura = FOLLOW; XP, Ideal, BTG, Morgan, Necton, BGC e Renascença = FADE. A fotografia ao vivo das 15:01 aponta VENDA com força −4 pts/dia — sinal estatisticamente fraco; no WDO, o que informa mais é o resultado consolidado (shorts dominantes) do que o edge de fotografia. Também in-sample, bruto de custos.

Destaques e síntese

Síntese: o fluxo de 08/07 é uma disputa em três camadas — gringo vendendo o índice contra absorção local; no WIN, compra esticada de um player com histórico de fade contra o melhor day-trade contrário do período; no WDO, a ponta short vencedora começando a trocar de mão (Morgan) enquanto UBS insiste. Os breakevens deixam o mapa claro: quem comprou caro (BTG 5.258 no WDO, Genial 176.222 no WIN) segue pagando; quem vendeu caro (XP 178.524 no WIN, Morgan 5.221,8 no WDO) segue na frente — e foi o vendedor mais lucrativo que piscou primeiro.