Fluxo do Mercado — 01/07/26

1 · Fluxo de corretoras no IBOV

No pregão em curso o índice roda de lado (−0,19%), mas por baixo há uma disputa clássica gringo × local. As estrangeiras dominam a venda: JP Morgan (−R$ 180 mi), Merrill (−R$ 111 mi) e Morgan Stanley (−R$ 104 mi). Do outro lado, quem segura são as locais/varejo: Ágora (+R$ 192 mi) e XP (+R$ 159 mi), com Itaú, UBS e Santander completando a compra. É net zero-sum — a leitura é a divergência, não um "saldo de mercado".

Atribuição do índice hoje: puxam para cima ITUB4 (+102 pts), SBSP3 (+43) e SUZB3 (+37); derrubam WEGE3 (−70), ENEV3 (−65) e AXIA3 (−64) — o bloco de elétricas pesou (EGIE3 −6,1%).

Acumulado 10 pregões (17–30/06)

No período, a fotografia é ainda mais nítida: Morgan Stanley distribuiu R$ 3,40 bi — de longe o maior vendedor — seguida de BGC (−R$ 1,12 bi) e UBS (−R$ 437 mi). Do lado acumulador, JP Morgan virou comprador líquido no período (+R$ 1,51 bi), com Merrill (+R$ 953 mi) e Santander (+R$ 901 mi). Note a inversão intradiária: JP Morgan acumula no período mas está vendendo forte hoje.

2 · Macro institucional

O pano de fundo confirma o microestrutural: o estrangeiro (saldo consolidado B3) está vendedor no mês — −R$ 8,09 bi, com 13 pregões vendedores contra 6 compradores (média −R$ 379 mi/dia). Pior dia em 22/06 (−R$ 2,09 bi); último dado (29/06) foi de compra pontual (+R$ 667 mi), sem mudar a tendência. O gringo saindo do à vista e vendendo o IBOV por corretora é a mesma história vista por dois ângulos.

Lacuna registrada: o ranking de captação líquida de fundos (Anbima/CVM) voltou vazio para a janela filtrada nesta execução — não incluído.

3 · Futuros WIN — saldo dos players

Como o pregão de 01/07 ainda não fechou na base EOD e o live de futuros já não respondia após o fechamento, o bloco de futuros cobre o último pregão arquivado (30/06) e o consolidado 17–30/06.

No dia, UBS e Ideal foram os maiores compradores e Morgan Stanley o maior vendedor (−25 mil ct) — coerente com o que a casa fez à vista. No acumulado, Itaú carrega a maior posição comprada (+61 mil ct, BE 174.668), construída em 8 dos 10 pregões; Ágora é a maior vendida (−59 mil, recorrente).

WDO — virada de contrato

4 · Futuros WIN — fluxo × preço (30/06)

O WIN caiu −0,75% no pregão (abertura 175.910 → fech. 174.590). A curva de saldo acumulado mostra Ideal comprando forte a partir das 11h (de −24 mil para +18 mil ct no pico das 15h) e Itaú acompanhando o movimento (corr. preço +0,62, "segue o movimento"). Ágora só virou comprador de fato no fim do dia. Ideal também "segue o movimento" (corr. +0,51) — quem estava comprado apanhou com a queda da tarde.

5 · WIN — resultado consolidado (10 pregões)

Quem ganhou e perdeu no crédito/débito de ajuste do período. Os compradores levaram a melhor num mês de WIN em alta (+1,02%): Citigroup (+R$ 16,2 mi) e Genial (+R$ 15,8 mi) no topo, com XP somando +R$ 10,4 mi mesmo terminando levemente vendida. Do lado negativo, Ideal (−R$ 9,4 mi) e UBS (−R$ 7,2 mi) — casas que ficaram vendidas ou compraram caro pagaram a conta.

6 · WIN — perfil recorrente + líderes & edge

Padrões de atuação nos 10 pregões: Itaú é comprador recorrente que carrega posição até o fim (pico real 15.695 ct), UBS compra na manhã e vende na tarde (zera no fim, pico −44.118), Ideal compra manhã / vende tarde e Ágora é vendedor recorrente pesado. XP faz o clássico "vende manhã / compra tarde", zerando no fechamento (75% do giro na 1ª metade).

No edge histórico (60 pregões, fotografia 09:15, TP 800 / SL 400 — in-sample), os sinais mais fortes: COMPRAR quando Itaú está comprado (62% acerto, +343 pts/dia), VENDER quando Renascença está comprado (+232 pts) e COMPRAR quando Genial ou JP Morgan está posicionado (+200 pts). Classificados como FADE (operar contra o saldo): XP, BTG, Renascença, Goldman, Terra. FOLLOW (a favor): JP Morgan. Edge é track-record, não garantia.

Síntese