Fechamento de Mercado — 29/05/2026

🌎 Pano de fundo macro

Brasil — dados do dia surpreenderam para cima

Combo macro doméstico bom: atividade acelerando, emprego apertado, conta primária com superávit surpreendente e IGP-M em forte arrefecimento. O lado fiscal estrutural (dívida/PIB em 80,4%) segue como o calcanhar de Aquiles. Câmbio quase de lado no PTAX (USDBRL 5,057, +0,1%), Selic ancorada em 14,5% e o mercado projetando corte para 13,25% no horizonte (Focus). CDS Brasil 5Y praticamente parado em ~120 bps — sem stress de risco-país.

Exterior — geopolítica e petróleo no centro

Bolsas americanas no positivo, VIX abaixo de 16 e Treasury de 10 anos cedendo — apetite por risco lá fora. O petróleo caiu com a expectativa de distensão no Oriente Médio: Trump anunciou suspensão do bloqueio naval ao Irã, mas Teerã jogou água na fervura ("nenhum entendimento final alcançado", via IRNA), e o parlamentar Galibaf soltou a célebre "ganhamos concessões com mísseis, não com conversas". Ou seja: trégua precificada, mas frágil. Petróleo mais barato é faca de dois gumes para a Bolsa — alivia inflação global, mas pesa em Petro, que tem peso enorme no índice.

📊 O pregão na B3

A queda do Ibovespa foi essencialmente um problema de composição: os gigantes que mais pesam no índice fecharam no vermelho. Petrobras seguiu o petróleo lá embaixo (PETR4 -1,2%, PETR3 -1,7%), Vale caiu com o minério (VALE3 -1,4%), e os bancões deram uma realizada (BBAS3 -1,5%, ITUB3 -0,55%). Some isso e o índice não tinha como subir, por mais que a periferia tivesse nomes bombando.

🟢 Maiores altas

🔴 Maiores baixas

💰 Onde girou dinheiro + AVAT (volume anormal)

O grande sinal do dia foi ITUB3 com AVAT de 27x — Itaú ON girou R$2,57 bi negociando 27 vezes o volume normal, mesmo praticamente de lado no preço (-0,55%). Algo grande mudou de mãos. TOTS3 reforça (AVAT 20x + R$3,5 bi + alta de 4%): volume + preço + fluxo apontam na mesma direção. Logo atrás vêm SBSP3 (3,9x), WEGE3 (3,7x), BBDC3 e EGIE3 (3,5x), ABEV3 (3,2x) — concentração clara em bancos, utilities e defensivas. Ranking de giro: TOTS3 (R$3,5 bi), ITUB4 (R$3,2 bi), PETR4 (R$3,1 bi), ITUB3 (R$2,6 bi), VALE3 (R$1,7 bi).

🔍 Fluxo anômalo — onde o smart money operou

O cruzamento mais quente do dia foi em ITUB3: BTG comprando 48,6x o volume habitual (22,6 mi de papéis) enquanto a Morgan Stanley vendia 46,9x (22,2 mi). Dois gigantes em lados opostos, no mesmo papel, com AVAT de 27x — isso explica o volume estratosférico. Pelo focus de players, o BTG terminou com posição líquida comprada de R$859 mi só em ITUB3 (33% de todo o volume do ativo), além de carregar BBDC4 (+R$285 mi), CPLE3 (+R$263 mi) e BBDC3 (+R$183 mi): BTG montando book pesado em bancos e elétricas.

Em TOTS3, a Morgan inverteu de lado: comprou 30x acima do normal aqui, depois de estar vendendo AXIA3 6x. A XP apareceu acumulando BBAS3 (4,4x) — e no focus geral fechou líquida compradora de R$353 mi no dia, puxada por PETR3 (+R$63 mi), BBAS3 (+R$48 mi) e CMIG4. A UBS, por sua vez, foi a casa por trás da força de TOTS3 (+R$231 mi líquidos), ABEV3 (+R$177 mi) e WEGE3 (+R$124 mi) — fluxo comprador concentrado em qualidade/defensivas.

🌐 Fluxo estrangeiro e comportamento de players

No último dado consolidado (27/05), o estrangeiro seguiu vendedor: saldo de -R$296 mi no dia, com o acumulado do mês já em -R$14,1 bi. Do outro lado, os institucionais locais bancaram a ponta compradora (+R$487 mi no dia, +R$12,2 bi no mês) e a pessoa física segue comprando (+R$5,3 bi no mês). Bancos venderam (-R$246 mi). A leitura é clara: o rali recente do Ibovespa foi sustentado por dinheiro local, não por gringo — o que costuma deixar o índice mais vulnerável a realizações como a de hoje.

No comportamento EOD dos players (base 26/05), chamaram atenção: BTG acelerando compra em CSAN3 (sendo top em 97% dos dias) e BBDC4, mas acelerando venda em PRIO3, GGBR4 e CYRE3; UBS invertendo para vendedor em BPAC11 e acelerando compra em USIM5 e AXIA3; e a Merrill invertendo para forte compradora em PETR3.

⚙️ Futuros — WIN e WDO (intraday)

Mini-Índice (WINM26)

Volume robusto de ~18,4 mi de contratos. No saldo líquido, a Ideal terminou fortemente vendida (-19,2 mil contratos, P&L aberto de -R$3,1 mi a um preço médio de 173.937) e a Genial também vendida (-13,2 mil contratos), mas essa com P&L aberto positivo de +R$2,5 mi — ou seja, vendeu em região melhor. Na ponta comprada do saldo apareceram Ágora (+12,2 mil), Morgan (+11,6 mil) e Goldman (+7,2 mil). XP foi a maior em giro bruto (5,4 mi de cada lado), mas terminou praticamente neutra (-1,1 mil líquido). UBS carregou a maior dor do dia: -R$3,4 mi de P&L aberto.

Mini-Dólar (WDON26)

Com o dólar de lado (WDO ~5.073, -0,16%), o destaque foi a Ágora dominando a venda líquida: -74,2 mil contratos, mas com P&L aberto positivo de +R$713 mil (vendeu bem). A XP também ficou vendida (-39,9 mil) e, mesmo assim, com o melhor P&L aberto do book: +R$914 mil. Do lado comprado, BTG (+39,2 mil, mas -R$411 mil aberto) e UBS (+18,2 mil, +R$388 mil). Tullett e Ativa apareceram comprados. Resumo: as casas que venderam dólar hoje estavam, em geral, do lado certo do P&L.

🎲 Derivativos — opções, aluguel e block trades

Open interest de opções (último pregão publicado) mostrou forte abertura de posição em PUT de VIVT (+48%) e CALL de GGPS (+86% — combinando com o fato relevante de aquisição), além de movimento relevante em RDOR (PUT, +19,5%) e ORVR. Aluguel (BTB): a taxa de AZUL3 disparou +2.656 bps (para 49% a.a.) e RAIZ4 +882 bps — sinal de pressão de short nesses papéis. Block trades: o dia teve forte atividade em opções (BTG e Ágora cruzando POMO4, VULC3, VAMO3, LEVE3), e dois blocks de ação que se destacam: MATB11 (R$2,1 mi, Genial comprando da UBS) e um block grande em SBSP3 via opção (R$2,2 mi, BTG x UBS).

📰 Notícias e fatos relevantes

Internacional

O fio condutor do dia foi a novela EUA–Irã: Trump anunciando suspensão do bloqueio naval e "destruição coordenada de urânio", Teerã negando acordo final, e o mercado oscilando entre otimismo (petróleo caindo, S&P subindo) e ceticismo. Em paralelo: a Citadel Securities reportou lucro recorde de US$4,3 bi em trading no 1º tri (volatilidade dá dinheiro), a Blackstone está prestes a amargar prejuízo de 54% na venda de uma torre em Seattle (alerta no real estate comercial americano), e o foguete New Glenn da Blue Origin explodiu na plataforma — revés para Bezos na corrida com a SpaceX. Amanhã o foco vira para o payroll dos EUA e a sequência de discursos do Fed (Powell no domingo, Waller e Kashkari na semana).

Doméstico (fatos relevantes do dia)