Fechamento de Mercado — 25/06/2026

1 · Resumo do dia

O Ibovespa fechou a quinta‑feira no azul pela terceira sessão, encostando nos 172 mil pontos: 171.990 pts (+0,86%, +1.484 pts) no feed em tempo real da casa (Calc‑Indices, 18:31 BRT), com a impressão consolidada do pregão reportada em 172.027,88 pts (+0,89%). Foi um dia de alta construída pela manhã e parcialmente devolvida à tarde: o índice abriu firme, ganhou tração até a máxima por volta do meio‑dia (o mini‑Ibov WINQ26 marcou 176.275 na máxima contra 173.755 na mínima) e perdeu fôlego na reta final, fechando no terço inferior do intervalo do dia, mas preservando o ganho.

O combustível veio de dentro: bancos (ITUB4 +2,00%, BBAS3 +1,72%, BPAC11 +1,27%), sanitárias e utilities (SBSP3 +2,07%, CSMG3 +2,44%, EQTL3 +2,76%) e a Vale (VALE3 +1,31%, maior giro do dia com R$ 1,07 bi) sustentaram a ponta compradora. Do lado macro, o pano de fundo seguiu de juro alto e inflação ainda resistente — IPCA a 4,72% a/a (mai), Selic na meta de 14,25% com o Focus já apontando 14,0% à frente, CDI a 14,33% — mas com risco externo contido (Treasury de 10 anos cedendo a 4,41%, VIX em ~19) e o real entre os ganhadores: o dólar recuou a R$ 5,1892 na PTAX (−0,40%), com o comercial fechando a R$ 5,177 (−0,47%, Poder360). Na curva de juros, movimento clássico de inclinação: a ponta curta cedeu (DI Jan/27 a 14,09%, −3,5 bps) enquanto os vértices longos subiram até +15 bps (Jan/38 a 14,25%), refletindo o ruído fiscal do dia.

2 · Destaques da bolsa

A folha de pagamento do dia teve ONCO3 (+8,0%), Light (LIGT3 +6,3%) e Pão de Açúcar (PCAR3 +6,2%) liderando, com TUPY3, o banco ABC (ABCB4 +4,3%) e o Assaí (ASAI3 +4,2%) na sequência. Na ponta oposta, o destaque negativo foi a Braskem (BRKM5 −10,1%), que despencou com amplitude de 16,6% e volume relativo de 2,15× a média (o ADR BAK caiu −9,7%) — o pior papel líquido do pregão. Logo atrás, Americanas (AMER3 −5,61%) reagiu à operação da PF (ver seção 8), além de RCSL4, Lojas Quero‑Quero (LJQQ3), Alpargatas (ALPA4) e CSN (CSNA3 −4,74%), esta arrastando a siderurgia.

No giro financeiro, as blue chips dominaram: Vale (R$ 1,07 bi), PRIO (R$ 1,04 bi) e Petrobras (R$ 964 mi) no topo, seguidas dos bancos. Já no volume relativo (AVAT) — quem negociou muito acima da própria média — chamam atenção MGLU3 (2,91×), CURY3 (2,37×) e BBDC3 (2,23×): papéis que, cruzados com o fluxo anômalo de corretora (seção 4), sinalizam mãos grandes operando. A Braskem aparece na lista pela liquidação, e o ABC (ABCB4) combina alta de 4,3% com 1,8× de AVAT — alta com lastro de volume.

3 · Setorial

Desempenho por índice de segmento da B3 ao vivo (Calc‑Indices, 18:31 BRT) — leitura mais fresca que o lote EOD setorial, ainda não consolidado às 18:30.

O pregão teve respiração defensiva e doméstica: lideraram utilities (UTIL +1,36%), imobiliário (IMOB +1,30%), energia elétrica (IEEX +1,00%) e os pagadores de dividendos (IDIV +0,96%) — setores sensíveis a juro que se beneficiam quando a curva curta cede. O Financeiro (IFNC +0,48%) subiu menos que o índice apesar dos bancões positivos, freado por B3SA3 (−1,4%). O ponto cego ficou em Materiais Básicos (IMAT +0,01%, no zero a zero): a siderurgia derreteu (CSNA3 −4,74%) e a petroquímica colapsou (BRKM5 −10,1%), neutralizando o ganho da Vale. Petróleo & Gás ficou misto — PETR4 +0,44%, PETR3 −0,35% e PRIO3 −0,65% —, sem capturar a alta de ~3% do barril, que veio mais forte já perto/depois do fechamento local.

4 · Fluxo

O investidor estrangeiro segue do lado vendedor — saldo de −R$ 1,06 bi em 23/06 e −R$ 7,52 bi acumulados no mês —, com o institucional local (+R$ 786 mi no dia, +R$ 2,42 bi no mês) e a pessoa física (+R$ 2,74 bi no mês) absorvendo o papel. No tape de hoje, BTG (+R$ 181 mi) e Merrill (+R$ 152 mi) comandaram a compra na cesta Ibovespa, contra Ágora (−R$ 224 mi), BGC, Morgan e XP distribuindo. Nos sinais de fluxo anômalo (corretora ≥1,5× a mediana de 60 dias), o destaque foi a Goldman comprando CURY3 a 5,45× o normal — acúmulo expressivo num papel com AVAT de 2,37× —, além de BTG vendendo B3SA3 (1,84×) e BBDC4 (1,51×) e comprando SBSP3 (1,6×). No comportamento EOD (24/06), a XP vinha acelerando compra em BPAC11 (+1,27% hoje) e o BTG acumulando CSMG3 (+2,44%) — confirmações que casaram com a alta dos papéis.

5 · Futuros & derivativos

Trajetória intraday do mini‑Ibovespa WINQ26 (contratos acumulados/preço, live). Abriu firme, fez máxima perto do meio‑dia e devolveu parte à tarde — o mesmo arco do índice à vista.

No mini‑Ibov, a maior posição comprada do dia — Morgan (+21,8 mil contratos, breakeven 175.637) — terminou offside, já que o índice fechou abaixo do seu preço médio; mesma situação do Itaú (+15,7 mil). Do lado vendido, Ideal (−16,4 mil), BGC e Goldman, com a Ideal acumulando vendido desde a manhã. No mini‑dólar, a queda do câmbio premiou os vendidos: Ativa (−41,4 mil contratos, +R$ 0,9 mi) e BGC capturaram a baixa, enquanto o BTG (+28,3 mil comprado) ficou no prejuízo aberto de R$ 1,5 mi.

A curva de juros inclinou: a ponta curta cedeu (Jan/27 −3,5 bps, Jan/28 −5 bps), enquanto os vértices longos abriram com força (Jan/35 +13 bps, Jan/38 +15,5 bps) — um bear steepening compatível com o noticiário fiscal do dia (emissão de títulos em yuan, arrecadação recorde, dívida bruta em 80,2% do PIB). Nas opções, o put/call ratio por volume saltou a 2,67 (percentil 89), com R$ 2,27 bi negociados em puts — sinal de hedge/proteção elevado, ainda que o PCR por posições em aberto siga neutro (0,97). Na atividade anômala de opções, CMIG4 (7,2× a média), SAPR11 (5,3×) e BPAC11 (2,2×) concentraram o giro. No aluguel (BTB, base 24/06), saltou a procura por BBDC3 (+213% em 21 dias, R$ 1,44 bi) e KLBN4 (+246%) — papel que, somado ao AVAT de 2,23× na ON do Bradesco, merece radar.

6 · Internacional

Dia positivo lá fora, com a Europa firme (DAX +1,03%, FTSE +0,63%) e a Ásia mista‑para‑alta puxada pela China (CSI 300 +1,56%). Em Wall Street, fechamento misto: o Nasdaq‑100 (+0,75%) sustentou‑se em chips — após a Apple anunciar reajuste de ~20% em Mac/iPad por escassez de memória ligada ao boom de IA — enquanto o S&P 500 ficou no zero a zero (−0,02%) e o Dow (+0,14%) avançou pouco, com as gigantes de tecnologia pesando. O VIX em ~19 e o Treasury de 10 anos a 4,41% (−9 bps) mantiveram o ambiente de risco contido — combustível para o real e os ativos locais. Nos ADRs, Vale (+1,87%) e Itaú (+2,23%) espelharam a força doméstica. *PBR sem novo print no feed hoje; valor de 24/06.

7 · Commodities

O petróleo engatou alta de ~3% — Brent a US$ 75,8 e WTI a US$ 72,2 (série diária da casa, 25/06) —, mas o movimento não se traduziu nas petroleiras locais, que já haviam se acomodado: PETR4 +0,44%, PETR3 −0,35% e PRIO3 −0,65%, sob pressão idiossincrática (o ADR PBR caíra 3,4% na véspera). O minério recuou ~1% (Dalian, ref. 734), o que torna a alta da Vale (+1,31%) um movimento mais de fluxo comprador e ADR forte do que de fundamento da commodity. O ouro cedeu (−2,12%, US$ 4.012, ref. 24/06), na esteira do ambiente de menor aversão a risco. Grãos/soja sem cotação no feed do dia.

8 · Fatos & notícias

Na tela de fatos relevantes da CVM, o único material doméstico do dia foi o da Multiplan (MULT3): o Conselho aprovou R$ 140 mi em JCP (R$ 0,28510533/ação, pagamento até 30/06/2027) e um novo programa de recompra de até 5 milhões de ações ON (vigência de 12 meses, até 26/06/2027). O restante da fila eram comunicados de BDR via Banco B3 (formulários 4/8‑K/11‑K/144 de empresas estrangeiras), sem materialidade para o pregão. A PRIO publicou seu Relatório de Sustentabilidade 2025.

O fio condutor doméstico foi a Operação Disclosure da PF: a busca e apreensão contra os sócios de referência da Americanas — e, sobretudo, a passagem pela sede do Itaú BBA na Faria Lima — dominou as manchetes (urgência 100 em múltiplas fontes) e derrubou AMER3 5,6%, sem contaminar de forma relevante os bancões, que fecharam em alta. No campo corporativo positivo, Embraer avançou com novo acordo no KC‑390 (ADR EMBJ +3,8%), e a Multiplan sinalizou retorno ao acionista com JCP + recompra. No exterior, o reajuste da Apple e a fila de IPOs nos EUA (Reformation entrou com pedido) reforçaram o tom de tecnologia no radar de Wall Street.

9 · Fechamento

Fontes: B3, CVM, BCB, ANBIMA — via Trade Hunter MCP. Mercado e derivativos ao vivo (as_of 25/06 18:31 BRT); fluxo por participante consolidado em 23/06; aluguel/opções (OI) em 24/06; PCR de opções em 25/06; internacional no fechamento do dia. Relatório informativo, sem recomendação de investimento.