Estudo Técnico — 16/07/2026

1 · Regime & internals

Nos 10 pregões fechados (02→15/07) o índice subiu +1,87%, com 5 altas e 5 baixas — uma consolidação de alta que fez o topo em 10/07 (177.866) e vinha perdendo força. Hoje o movimento é de rompimento para baixo: −1,25% ao vivo, empurrado quase inteiramente por peso-pesado. A curva de DI abriu ~8 bps na ponta longa e o dólar sobe — prêmio de risco fiscal/tarifário de volta.

Breadth por setor — pregão de 15/07

No último fechamento, só Materiais Básicos (breadth 59%) e Petróleo/Gás (60%) tinham maioria em alta; a ponta cíclica estava devastada — Consumo Cíclico com apenas 10% das ações em alta e Bens Industriais com 8%. O mapa já mostrava o mercado defensivo por dentro, antes do choque de hoje.

Atribuição — quem move o índice HOJE

A conta do dia é quase toda de VALE3, que sozinha tira −458 pts (≈ metade da queda do índice), seguida por ITUB4 (−233 pts) e o bloco de utilities (ENEV3, SBSP3, AXIA3, CPLE3). Do lado positivo, as distribuidoras de combustível VBBR3 (+64 pts) e UGPA3 (+58 pts) e a mineradora júnior CMIN3 sustentam o que dá.

1b · Fluxo institucional (smart money)

No book do índice ao vivo, os grandes bancos estrangeiros de Wall Street estão do lado vendedor — Merrill (−R$ 141 mi), Goldman (−R$ 93 mi) e Citigroup (−R$ 79 mi) — coerente com a saída de risco no tarifaço. Do lado comprador, XP (+R$ 256 mi) domina, com JP Morgan e UBS também líquidos compradores. No mês, o estrangeiro está positivo em ~R$ 1,59 bi, contra institucionais locais em −R$ 3,44 bi — o descolamento que vem sustentando a bolsa em julho.

2 · Variação do dia

O topo das altas é uma reação técnica violenta de ANIM3 (+10,4%) — que despencou 33% na véspera — mais mineração (CMIN3 +4,0%) e as defensivas VBBR3/UGPA3. As baixas concentram-se em construção/incorporação (MDNE3, PLPL3, CURY3), utilities (ENEV3) e locação (RENT3).

3 · Volume & AVAT

O giro está nos pesos de sempre (PETR4, VALE3, ITUB4), mas o sinal de volume anômalo aponta para os extremos: ANIM3 negocia 4,3× o volume normal (reversão), CAML3 3,3× e EGIE3 2,4× (oferta de ações). Nas quedas amplas do dia o AVAT é modesto — não há assinatura de capitulação.

4 · Posição vs média de 60 pregões

As mais esticadas para cima são justamente as que resistem hoje: PCAR3 (+21% da MM60), CMIN3, CXSE3 e as defensivas UGPA3/VBBR3/BBSE3. As mais afundadas reúnem os desastres recentes — ANIM3 a −33% da MM60, BRKM5 −30%, ONCO3 −29%, CAML3 −20% — o terreno onde nascem os setups de fundo.

5 · Amplitude, volatilidade & IFR

A amplitude do dia é dominada pelas mesmas reversões violentas (ANIM3 10,3%, CAML3 8,1%, PINE4 8,1%). A volatilidade estrutural (realizada 63d, fechamento 15/07) confirma que ONCO3, AZUL3, LIGT3 e ANIM3 são os nomes de maior risco — a maioria vindo de quedas anuais brutais. No IFR, o mercado está partido: um punhado de defensivas sobrecompradas contra uma fila de sobrevendidas cíclicas.

6 · Posição no range (dia · 21 pregões · 52 semanas)

Quem fechou colado na máxima do dia sinaliza força de curto prazo (JHSF3, LOGG3, ANIM3, UGPA3); quem fechou na mínima mostra pressão vendedora até o fim (ENGI11, SBSP3, WEGE3, RENT3). No horizonte de 21 pregões o contraste é nítido: WEGE3 no fundo absoluto (0,5) e ORVR3/POMO logo acima, contra UGPA3/VBBR3/SAUD3 no topo. Em 52 semanas (reais), novas máximas em UGPA3, VBBR3, BBSE3, MILS3 e PSSA3; novas mínimas em POMO3, MRVE3, SIMH3, PLPL3 e MBRF3.

7 · Candles em destaque

A leitura de vela isolada (OHLC do dia) reforça o tom vendedor nos pesos: marubozus de baixa perfeitos em ENGI11, SBSP3, ECOR3 e MDNE3 — abriram na máxima e fecharam na mínima, sem sombra. Do lado comprador, velas de alta cheias em JHSF3, ANIM3, UGPA3 e CMIN3, fechando no terço superior. RADL3 desenhou uma gravestone (sombra superior longa, corpo no fundo) — pressão de topo.

8 · Setups por cruzamento

O coração do dia: cruzei distância da média, posição no range, AVAT e variação. O resultado é revelador — só o setup de FUNDO disparou com volume; TOPO, FORÇA e FRAQUEZA (todos exigindo AVAT ≥ 1,5) vieram vazios. Ou seja, num pregão de queda ampla, o único movimento com convicção de volume é de reversão de sobrevendido, não de capitulação nem de continuação.

8b · Raio-X multi-timeframe dos destaques

Ficha ao vivo (candles de 15 min com o dia corrente, confluência M15 × H1 × D1) dos três nomes que resumem o tape de hoje: a líder esticada, a reversão violenta e a fraqueza confirmada.

9 · O que está pesando nos destaques

Os movimentos extremos do dia têm gatilho identificável — quase todos dos últimos dias, não só de hoje:

O fio macro é único: a tarifa de 25% dos EUA (em vigor 22/jul) castiga os exportadores (Vale, siderurgia, WEG) e empurra o dólar e os DIs; a rotação defensiva favorece combustível (etanol) e seguradoras (CXSE3, BBSE3, PSSA3, todas no topo do IFR e de 52s).

9b · Posicionamento: opções & aluguel (15/07)

10 · Síntese