Estudo Técnico — 10/07/2026

1 · Regime do índice & internals

Os dez pregões fechados até ontem foram uma consolidação: retorno acumulado de −0,32%, quatro altas contra seis baixas e um range apertado entre ~170,7 mil e ~174,1 mil. Hoje o candidato ao vivo rompe esse teto com folga (+2,85%, 177,7 mil), configurando um impulso de alta que tira o índice da lateralidade. A leitura muda de "sem direção" para "rompimento" — resta ver se sustenta o antigo topo (~174 mil) como suporte.

Quem move o índice hoje (pontos no dia, ao vivo)

A atribuição confirma o trade de juros: o bloco financeiro (ITUB4, BBDC4, BPAC11, ITSA4, B3SA3) e as elétricas/saneamento (AXIA3, SBSP3, ENEV3, EQTL3) respondem por quase toda a alta. VALE3 contribui pelo peso, não pela força. Único peso negativo relevante: PRIO3, com o petróleo em baixa.

Breadth setorial — pregão anterior (09/07)

O pano de fundo já vinha comprador: no fechamento de ontem, Financeiro tinha 93% das ações em alta e Consumo Cíclico 91%. O retorno médio por setor (abaixo) foi positivo em praticamente todo o quadro — hoje esse viés se intensifica.

Petróleo/Gás fica fora do mapa por distorção: a média do setor foi inflada por uma micro-cap (+764%); a leitura limpa é de setor misto (54% das ações em alta), com PRIO3 e RAIZ4 no vermelho.

1b · Fluxo institucional — quem está por trás do preço (ao vivo)

No tape do índice hoje, o desenho é clássico de rali: as mesas estrangeiras compram (Morgan Stanley sozinha com +R$ 763,6 mi, seguida por Citigroup, Goldman) enquanto as corretoras nacionais/varejo distribuem (XP, BTG, Itaú, Genial, Ideal na ponta vendedora). É gringo comprando força e nacional realizando.

2 · Variação do dia — top 10 (ao vivo)

As maiores altas são de menor capitalização (ARML3, CSNA3, AURE3), típico de dia de apetite a risco. Nas baixas, o quadro é curto e ligado a histórias próprias: ONCO3 desaba 14% (nova mínima de 52 semanas), AMBP3 cai 6% após revelar caixa em pré-precatórios, e PRIO3 acompanha o petróleo em queda. Destaque de AVAT anômalo: FRAS3 negocia a 10× o volume médio.

3 · Volume & AVAT (ao vivo)

O giro se concentra nos pesos-pesados de sempre — VALE3 e ITUB4 acima de R$ 1 bi cada — mas note que os grandes bancos (BBDC4, BPAC11) já vêm com AVAT acima de 1,2×, ou seja, o rali de juros vem com volume acima do normal. FRAS3, TRIS3 e LAVV3 lideram o AVAT: movimento com participação incomum, sinal de fluxo dedicado.

4 · Posição vs. média de 60 (ao vivo)

Do lado esticado para cima, seguradoras e saneamento (CSMG3, CXSE3, BBSE3, UGPA3, ITUB3) já operam 10–20% acima da MM60 com IFR alto — tendência madura, porém alongada. Do lado deprimido, o grupo é de nomes em problema estrutural (ONCO3, BRKM5, CVCB3) ou varejo/construção sob pressão (MGLU3, AMER3, MRVE3) — vários subindo hoje na maré, mas ainda longe de reconquistar a média.

5 · Amplitude, volatilidade & IFR

A amplitude do dia é dominada por small caps (ONCO3, BHIA3) e por BPAC11, o único blue chip com range acima de 5%. A volatilidade estrutural (janela de 63 pregões) segue nas mesmas empresas em dificuldade — a exceção é PCAR3, com vol alta mas retorno positivo (+38,7%), sinal de reprecificação violenta para cima.

6 · Posição no range (ao vivo)

A força é clara: AURE3, BBSE3, FLRY3, TUPY3 e TAEE11 fecham praticamente na máxima do dia E no topo do range de 21 pregões — comprador no controle do início ao fim. Do lado fraco, chama atenção PETR4 e SUZB3 entregando os ganhos e fechando no terço inferior mesmo em dia de alta.

BBSE3, CSMG3 e CXSE3 imprimem novas máximas de 52 semanas ao vivo (posição ~100% do range, a menos de 0,3% do topo) — seguradoras e saneamento lideram a fronteira de alta. No extremo oposto, ONCO3, JBSS32 e MRVE3 seguem cravados no fundo do range anual.

7 · Candles em destaque

Com o pregão em curso, a vela do dia é dominada por marubozus de alta — corpo cheio, sem sombras, fechamento na máxima — sinal de comprador no comando. Abaixo, exemplos com OHLC do dia; a leitura vale mais onde o candle aparece longe da média (ex.: CSNA3, marubozu 13% abaixo da MM60 = tentativa de reversão).

8 · Setups por cruzamento

Board técnico — o que virou hoje

O rali deixou marcas nos indicadores de tendência. O SuperTrend virou para alta em bloco de bancos e elétricas — ALOS3, ALUP11, AURE3, BBAS3, BBDC4, BRSR6, CMIG4, CPLE3, ECOR3, FLRY3, FRAS3, GGBR4, GOAU4, MGLU3, MULT3. Vários romperam a Bollinger superior (CMIN3, BBDC3, AURE3, RADL3, BBDC4, TAEE11, ENGI11, CPFE3, B3SA3, BBSE3) e o MACD virou comprador em AVGO34, BRAV3, CEAB3, CYRE3, PSSA3, SANB11, SAPR11, TUPY3. Em compressão (TTM squeeze — rompimento iminente): HAPV3, PNVL3, RENT3, EZTC3, JBSS32, KLBN11, BEEF3, COGN3.

Cruzamento de médias — Golden / Death Cross (MM60 × MM200)

Vários pesos estão com as médias longas coladas (distância < 3%), ou seja, no ponto de cruzamento. O grande banco de varejo divide-se: ITUB4 forma Golden Cross (MM60 acima da MM200, preço bem acima); BBDC4 está em geometria de Death Cross mas o preço rompeu para cima. BPAC11, RENT3 e EQTL3 ficam no "nó" — MM50/MM200 e MM60/MM200 dando sinais opostos.

Setup Força (continuação de alta) — ao vivo

Cortes: variação > 3%, posição no range do dia ≥ 85, AVAT ≥ 1,5. Comprador dominou o dia inteiro com volume acima do normal.

Tendência alinhada (Minervini) — board

Preço acima das MM 9/60/200 empilhadas, com ADX de tendência: CXSE3 CSMG3 ITUB3 UGPA3 SAUD3 ITUB4 BBSE3 PSSA3 WEGE3 VBBR3 TEND3 CBAV3.

9 · Raio-X ao vivo dos protagonistas

Preço e variação são ao vivo (15:33). A ficha técnica multi-timeframe (VWAP, confluência, padrões) reflete a estrutura até o último fechamento consolidado (09/07) — o candle de hoje ainda não entra nos indicadores.

ITUB4 · o motor do rali

ITUB4 saiu do fundo de ~R$ 38 (início de junho) e hoje ataca R$ 44 com o Golden Cross se formando (MM60 cruzando a MM200) e confluência de alta nos três timeframes. O TTM squeeze que vinha comprimindo a volatilidade rompeu justamente hoje. Contraponto: já havia uma divergência de baixa no MACD (preço fazendo topo mais alto sem confirmação do oscilador) — o sinal de cautela a acompanhar num papel que roda a 252 dias +27,8% e a 12,9% da máxima de 52 semanas.

BPAC11 · a força mais esticada

BPAC11 tem a tendência mais forte da bolsa (ADX ~48) e sobe 5,4%, mas é o retrato do "esticado": o preço faz topo mais alto enquanto IFR e MACD fazem topos mais baixos (divergência de baixa dupla), e a estrutura de médias está num nó de Death Cross (MM50 cruzou abaixo da MM200). Beta de 1,57 amplifica o índice na alta — e amplificaria na virada. A leitura: força inegável no curtíssimo, fadiga estrutural embaixo.

VALE3 · o peso-pesado fora da festa

Enquanto o índice dispara, VALE3 é a exceção: maior volume do pregão, mas apenas +1,8%, IFR 36,6 (o mais baixo entre os grandes), abaixo de todas as médias curtas e com o multi-timeframe baixista em H1 e D1. A correlação com o IBOV é de só 0,49 — a mineradora dança conforme o minério e a China (CSI −2% hoje), não conforme a Selic. O único alento é técnico: o candle de 09/07 formou engolfo de alta com pinça de fundo perto de R$ 72,6, sugerindo tentativa de piso após a queda de −14,5% em três meses.

10 · Posicionamento em opções — dealers (09/07)

Nos dois pesos, o gamma dos dealers é positivo — regime de reversão à média e pinning, em que os dealers vendem força e compram fraqueza (volatilidade amortecida). Em ITUB4 o spot já está acima do gamma-zero (zona estável) e a alta de hoje passou por cima dos ímãs de 42,7–43,4. Em VALE3, os ímãs de gamma estão agrupados 4–6% acima do spot (79–82), funcionando como zona de atração/teto caso o papel tente reagir.

11 · Aluguel & short interest (09/07)

Onde o short está concentrado — e onde vem crescendo. Cruzando com os retardatários de hoje: MRVE3, BRKM5 e RECV3 juntam queda/tendência de baixa a short em construção — combustível para squeeze, porém sem gatilho num pregão que sobe amplo e sem sobrevendidos.

TAEE11 tem o maior short interest (24%) mas com days-to-cover de 31 pregões — posição estrutural, não tática. Os movimentos táticos estão em RECV3 (estoque +31%, taxa a 2,1× a média) e BRKM5 (estoque +38%, taxa 16% a.a.), onde o short está sendo montado agressivamente sobre nomes já em tendência de baixa.

12 · O que está pesando nos destaques

O fio condutor de hoje é único e macro:

• IPCA de junho a 0,16% (abaixo do esperado, alimentos recuando) → juros futuros caem ~20 bps → melt-up de bancos, seguradoras e saneamento. É o motor de ITUB4, BBDC4, BPAC11, BBSE3, CXSE3, CSMG3.
• Confirmação em Nova York: os ADRs brasileiros disparam — SID +7,3%, BBD +5,3%, BSBR +5,3%, ITUB +4,6% — validando o rali dos financeiros lá fora.
• Petróleo em baixa (Brent −0,3%, WTI −0,85%) + ANP abrindo apuração sobre disputa Petrobras × PPSA por gasodutos → PRIO3 é o único peso negativo do índice.
• AMBP3 −5,9% (AVAT 3,5×): revelou R$ 2,57 bi em caixa investido majoritariamente em pré-precatórios, após o pedido de recuperação judicial.
• RAIZ4 −5,4% apesar de o CADE ter aprovado a venda de ativos da Raízen na Argentina — a fraqueza é estrutural (vol realizada 76% a.a.).
• ONCO3 −14% (nova mínima de 52s, maior vol realizada do mercado, 137%): sem fato novo no dia — queda de tendência.
• FRAS3 +6,5% com AVAT de 10×: sem fato relevante no feed — movimento de fluxo dedicado, anomalia de volume a monitorar.

13 · Síntese